当年索引 · 当月索引 · 当日索引

报告生成时间：2026-11-05 15:20 (Asia/Shanghai)

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核心判断

A股用一根 5,573 只样本里 4,869 家上涨（87.37%）、中位数 +2.02% 的收盘，换来上证只有 +0.10%——指数被石油 −7.93%、煤炭 −6.26%、红利指数 −2.19% 拖在原地，钱全部涌进光伏（光伏辅材 +9.94%、迈为 +16.16%）、半导体设备（+4.33%）与医药（中证医疗 +3.03%）；港股恒生 +3.65%、恒生科技 +5.30% 创本轮反弹新高，日经 −1.79%、KOSPI −5.28%（KOSDAQ 13:29 触发卖出侧车熔断）、台湾加权 −3.20%，亚太把「中期选举蓝潮 → 存储与 AI 硬件折价」杀成了单边；黄金逆着加息预期涨到 4,125.54 美元（+1.61%），Au99.99 日盘 885.91 元/克（+2.56%）——这不是避险，是一次按「久期与产业链位置」重排的再定价，不是趋势反转。

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KPI 速览

口径：A股（15:00 收盘）、港股（15:00 收盘）、日股与韩股（各自收盘）、台湾加权（13:30 收盘）均为 11-05 数据；美股为 11-04 收盘（美东 11-05 02:00 已休市）；伦敦金现为 15:13 实时；Au99.99 为上金所 15:30 日盘收盘。

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交易状态

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图表

图注：截至 2026-11-05 15:00（Asia/Shanghai）。A股、港股、日股、韩股用 11-05 收盘数据，美股用 11-04 收盘数据，伦敦金现为 15:13 实时价。费半 SOXX 为美股 ETF 收盘涨跌幅，与亚太市场不在同一时间截面。

图注：样本为沪深京三市 5,927 只个股中 5,573 只有效报价（剔除 354 只停牌或无成交）。涨跌比 7.80，涨跌幅中位数 +2.02%，与上证 +0.10% 的差值即本期全部结构信息。

图注：灰柱为红利与类债指数，其余为个股，跌幅由小到大自上而下排列。领跌集中在石油、煤炭、CPO 光模块三条链，与涨幅榜的光伏、半导体设备形成镜像。

图注：上海黄金交易所 Au99.99 日盘 09:00—15:30，单位元/克，数据来自行情接口逐分钟分时序列的首末与极值。同日 02:30 夜盘收 865.00，11-04 日盘收 863.79。

图注：成长端取中证新能、科创50、创业板指，权重端取上证50，另一端取中证红利与红利指数，黄金取 Au99.99 日盘。成长与红利的极差为 6.32 pct，是 11 月以来该指标的最大值。

图注：A股与港股为 11-05 收盘，日股与韩股为 11-05 收盘，美股为 11-04 收盘，黄金为伦敦金现实时价。恒生科技 +5.30% 与 KOSPI −5.28% 相差 10.58 pct，是本期跨市场最大裂口。

图注：东方财富行业板块口径（496 个板块，463 涨 33 跌，中位数 +2.12%），辅以中证新能指数。上方为涨幅前 12，下方为跌幅前 6。

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最新资讯 → 板块 → 龙头股价

关键资讯

01 · A股收盘：近 4,900 只上涨，三市成交超 2.1 万亿，上证只涨 0.10%

15:00 收盘统计，科创50 +1.68%、创业板与深成指均涨超 1%、全 A 4,869 家上涨（87.37%），但上证报 3689.91 仅 +0.10%。成交额 2.1 万亿、较上日同期放量超 800 亿。指数被石油、煤炭、银行、电力四条红利链拖平，说明这是一次「广度极好、指数极钝」的换仓，而非增量资金入场。

_{来源：东方财富快讯 · 时间：2026-11-05 15:00 / 14:45}

02 · 光伏全链条涨停潮：辅材 +9.94%、设备 +8.45%，迈为 +16.16%、奥特维 +14.30%

10:16「光伏概念涨势扩大，迈为股份等十余股涨停」，11:30「光伏设备掀涨停潮、科创50 半日 +2.11%」。收盘光伏辅材 +9.94%、光伏加工设备 +9.58%、光伏电池组件 +8.83%、光伏设备 +8.45%，主力净流入合计约 20.2 亿元。三季度中国新增光伏装机 38.76GW 与反内卷涨价预期叠加，是当日唯一有完整产业链传导且资金真实流入的方向。

_{来源：东方财富快讯 · 时间：2026-11-05 10:16 / 10:08 / 11:30}

03 · 韩股 KOSPI 收跌 5.28%、KOSDAQ 触发卖出侧车，SK海力士跌逾 10%

09:02 SK海力士跌 8%，13:29 KOSPI 跌超 5.5%、KOSDAQ 跌逾 5% 触发 sidecar 熔断，13:57 跌幅扩大至 6%，收盘 5383.80（−5.28%）。11:38 韩媒把原因直接归给「中期选举蓝潮震动韩股、存储双雄重挫、外资持续撤离」，13:08 韩国政府表态「将做好应对金融市场波动加剧的准备」。同期台湾加权 −3.20%、日经 −1.79%。

_{来源：东方财富快讯 / 韩联社 · 时间：2026-11-05 09:02 / 13:29 / 13:57}

04 · 港股网络科技集体暴涨：恒生科技 +5.30%，网易 +9.02%、小米 +8.76%、阿里 +8.05%

09:52 恒生科技涨幅扩大至 4%，10:18 涨 5%，11:29「港股科技指数盘中一度涨近 6%，美团飙升 9% 领跑」。收盘恒生 24792.63（+3.65%）、恒生科技 4156.80（+5.30%）、国企指数 +3.81%。推手是国产大模型迭代（腾讯混元 Hy4、月之暗面 Kimi Hosted Agents）与「苹果国行 Apple Intelligence 接入通义千问」，15:04 港股黄金股同步创近两周新高。

_{来源：东方财富快讯 · 时间：2026-11-05 09:52 / 10:18 / 11:29 / 15:04}

05 · 中期选举「蓝潮」后美股分化：微软 +6.68%、苹果 +5.31%，费半 −3.14%、美光 −7.00%

11-04 收盘道指 53356.12（+3.03%）、标普 7688.62（+1.58%）、纳指 25736.51（+1.44%），但费半 SOXX 450.41（−3.14%）、美光 795.23（−7.00%）、Lumentum 626.75（−7.85%）、英伟达 200.13（−3.17%）。08:24 快讯总结为「美股三大指数集体收涨、AI 硬件股逆势下挫」。14:24 大摩与 13:36 高盛均认为蓝潮不改 AI 资本开支大周期，但市场先用价格投了存储与光模块的反对票。

_{来源：东方财富快讯 · 时间：2026-11-05 08:24 / 13:36 / 14:24（行情为 11-04 收盘）}

06 · 现货黄金日内大涨 2%、突破 4141 美元；国内金饰价格集体上涨

09:13 现货黄金盘中突破 4100 美元，11:56 日内大涨 2% 报 4141.22 美元/盎司，15:13 报 4125.54（+1.61%），日高 4146.77。同期 5,229 美元 30 年期美债收益率跌至八周低点（14:38 快讯报 5.229%）。国内 Au99.99 日盘收 885.91（+2.56%），13:39 快讯「国内金饰价格集体上涨」。

_{来源：东方财富快讯 / 伦敦金现实时 · 时间：2026-11-05 09:13 / 11:56 / 13:39 / 14:38}

07 · 南向资金全天净卖出 130 亿港元，与恒生科技 +5.30% 完全背离

11:37 半日主力资金「加仓电子、电力设备，抛售银行」；13:12 南向净卖出达 50 亿、14:32 达 100 亿、15:03 达 130 亿港元。港股在创阶段新高，内地资金却在单边撤出，说明这一波港股由外资与本地资金定价，而非南向推动。

_{来源：东方财富快讯 · 时间：2026-11-05 11:37 / 13:12 / 14:32 / 15:03}

08 · 中国石油 −7.93%、中国神华 −6.26%：红利资产单边杀跌，太保系举牌神华 H 股

10:19「高股息红利股持续走弱，中国石油等多股跌超 5%」，收盘中国石油 12.54（−7.93%）、中国神华 47.79（−6.26%）、中国海油 H −2.86%、中国石油股份 H −3.61%，红利指数 −2.19%。同日 08:18 太保系举牌中国神华 H 股至 5.15%，保险资金在买、二级市场在卖，同一标的两种定价。

_{来源：东方财富快讯 · 时间：2026-11-05 08:18 / 10:19}

影响映射

龙头个股

已兑现 / 未兑现 / 背离：光伏涨价链、半导体设备与港股互联网三条线在当日已拿到价格与资金的双重确认（主力净流入分别为 20.2 亿、54.3 亿、ETF 大额申购）；CPO 与存储的「AI 硬件折价」只在外资主导的亚太市场兑现，A股的半导体设备反而逆势走强，产业逻辑未被否定，被杀的是区域仓位。最明显的背离有三处：港股恒生科技 +5.30% 对南向净卖出 130 亿；覆铜板供给收缩 4% 对印制电路板 −0.79%；太保系举牌神华 H 股对中国神华 A 股 −6.26%。

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A股详细分析

1. 盘面事实

上证 3689.91（+0.10%），开盘 3646.57（−1.07%）一度是全天地板，日内最高 3701.59、最低 3646.57，振幅 1.49%；深证成指 11471.09（+1.19%）、创业板指 2566.80（+0.87%）、科创50 1286.68（+1.68%）、北证50 910.07（+1.79%）。宽基上，沪深300 +0.29%、上证50 +0.09%、中证500 +1.80%、中证1000 +2.12%，中证新能 +4.13%，而中证红利 −1.31%、红利指数 −2.19%。全 A 5,573 只有效报价中 上涨 4,869（87.37%）/ 下跌 624（11.20%）/ 平盘 80（1.44%），涨跌比 7.80、中位数 +2.02%，涨幅超 5% 的 593 家对跌幅超 5% 的 44 家，涨停级 132 家对跌停级 5 家；沪深两市成交额超 2.1 万亿，较上日同期放量超 800 亿。板块口径 496 个行业 463 涨 33 跌、中位数 +2.12%。

2. 直接拖累机制

现象 → 机制 → 影响：上证只涨 0.10% 而个股中位数 +2.02%，差在四条红利链同时失血。中国石油 12.54（−7.93%） 是最大单点拖累，机制是布伦特 94.62（0.00%）与 WTI 87.42（−0.80%）的价格弱势直接传导到上游盈利预期；中国神华 47.79（−6.26%） 叠加动力煤 −2.20%、焦煤 −1.57%，煤炭开采主力净流出 11.7 亿；长江电力 29.28（−1.31%） 与 中国建筑 4.65（−1.27%） 代表类债与基建两条低波资产同步走弱；银行板块 −0.73%（工商银行 8.35 −0.71%、农业银行 7.25 −0.82%、招商银行 42.54 持平）在 11:37 快讯里被列为「半日主力抛售」对象。这四组权重的合计权重决定了指数层面的钝化。

3. 抗跌与资金结构

抗跌一侧是产业资本与被动资金。科创50ETF 华夏（588000）10:30 前后成交额即突破 100 亿，13:17 快讯「华泰柏瑞沪深300ETF 逼近 2000 亿」，14:18「科创半导体ETF 华夏成交创历史最高纪录」，说明宽基与行业 ETF 是这一轮买盘的主要载体。行业主力净流入榜单中半导体 61.0 亿、半导体设备 54.3 亿、电池 26.4 亿、营销代理 20.5 亿、贵金属 10.3 亿；净流出端元件 −66.7 亿、印制电路板 −61.1 亿、通信设备 −56.4 亿、煤炭 −12.2 亿。红利内部出现分层：招商银行 42.54（0.00%）持平，而工商银行、农业银行仍跌，太保系举牌中国神华 H 股至 5.15% 也没有换来 A 股止跌。

4. 外部原因

隔夜美股是「指数涨、AI 硬件跌」的分裂结构：道指 +3.03%、标普 +1.58%、纳指 +1.44%，但费半 SOXX −3.14%、美光 −7.00%、Lumentum −7.85%。这条线直接压住了 A 股的光模块与存储——中际旭创 −7.51%（成交 307.8 亿居全 A 第一，主力净卖出超 25 亿）、新易盛 −5.54%、兆易创新 −3.03%。亚太同期的杀跌更彻底：KOSPI −5.28%（KOSDAQ 13:29 触发卖出侧车）、台湾加权 −3.20%、日经 −1.79%。30 年期美债收益率跌至八周低点 5.229% 与黄金突破 4100 美元，则从分母端支撑了成长与贵金属。

5. 内部原因

盈利端最确定的边际变化来自光伏：三季度国内新增光伏装机 38.76GW，叠加反内卷涨价，辅材 +9.94%、加工设备 +9.58%、电池组件 +8.83%、设备 +8.45%，是当日唯一四条子环节同步涨超 8% 的产业链。医药侧，三季度器械板块归母净利 +21.91%、招标数据同比转正，中证医疗 +3.03%、恒瑞医药 50.19（+2.32%）。消费只有弱修复：中证白酒 +1.58%、贵州茅台 1452.00（+0.38%）、五粮液 75.82（+0.96%），撑不住上证 50。政策端 12:39 国务院金融工作报告重申「继续实施好适度宽松的货币政策」，但没有落到具体工具，对权重没有形成买盘。风格跷跷板是内核：钱从红利搬到成长，没有新钱进来。

6. 定性

风格切换 + 涨价链驱动的结构性再定价。不是成长杀估值（科创50 +1.68%、半导体设备 +4.33%），不是熊市区间调整（87.37% 个股上涨、涨跌比 7.80、成交放量 800 亿），也不是风险偏好下降（成交与广度同步走强）。唯一需要警惕的是「结构脆弱」：上证 +0.10% 对中位数 +2.02% 的 1.92 pct 缺口意味着一旦光伏与半导体设备回吐，指数没有第二条腿。这不构成全面崩盘，但也不能读成普涨。

7. 后市观察点

1. 上证 3701.59 日高能否在明日被有效突破，以及 3646.57 今日低点是否会被回测；
2. 全 A 上涨家数能否连续两个交易日站在 3,000 家上方（今日 4,869 家，若明日跌破 3,000 则确认是一日脉冲）；
3. 光伏设备主力净流入能否连续为正（今日 +32.4 亿），以及涨势能否从设备/辅材扩散到主材（光伏主材今日 +4.46%）；
4. 中际旭创能否收复 510 元、光模块主力净流出（今日元件 −66.7 亿）是否收敛；
5. 红利指数 3246.15 能否止跌，中国神华 47.60 今日低点与太保系举牌 5.15% 的后续动作；
6. 两融余额（11-05 08:53 报增加 13.29 亿）能否重回扩张区间；
7. 明日成交额能否守住 2 万亿，以及 ETF 大额申购是否延续。

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海外与港股

港股

恒生指数 24792.63（+3.65%） 收在日高 24794.64 附近，恒生科技 4156.80（+5.30%）、国企指数 +3.81%，是 11 月以来最强的一天。主导板块是网络科技与黄金：网易 199.50（+9.02%）、小米集团-W 31.28（+8.76%）、阿里巴巴-W 108.70（+8.05%）、美团-W 80.75（+7.38%）、京东集团-SW 114.00（+7.04%）、腾讯控股 428.00（+6.57%），15:04 黄金股再掀升势并创近两周新高。与 A 股的联动是「同向但强度不同」——A 股成长靠光伏与半导体设备，港股靠互联网平台与 AI 应用，两边共同的定价锚是国产大模型迭代（混元 Hy4、Kimi Hosted Agents）与「苹果国行 AI 接入通义千问」。最值得注意的背离是资金方向：南向资金全天净卖出 130 亿港元（13:12 达 50 亿、14:32 达 100 亿、15:03 达 130 亿），指数却在单边上涨，说明定价权在外资与本地资金。观察点：恒生科技 4168.42 日高能否在明日被拿下、南向净卖出能否转正、以及中芯 H（47.16，+1.55%）对中芯 A（110.69，−0.55%）的 2.10 pct 反向能否收敛。

美股

当前为美东 11-05 02:20，美股已休市，数据口径为 11-04 收盘：道指 53356.12（+3.03%）、标普 7688.62（+1.58%）、纳指 25736.51（+1.44%）。结构极度分化——道指跑赢纳指 1.59 pct，涨的是现金流确定的平台与消费电子：微软 555.80（+6.68%）、亚马逊 266.03（+6.12%）、苹果 349.51（+5.31%）；跌的是 AI 硬件：费半 SOXX 450.41（−3.14%）、Lumentum 626.75（−7.85%）、美光 795.23（−7.00%）、超微电脑 29.60（−5.70%）、英特尔 58.27（−3.77%）、英伟达 200.13（−3.17%）、台积电 395.75（−2.24%）。利率侧，30 年期美债收益率跌至八周低点 5.229%，是黄金与长久期成长的共同支撑。对 A 股的关系是「分母友好、分子压制」——利率下行抬估值，但 AI 硬件的杀跌直接压在光模块与存储上。观察点：今夜 22:30 开盘后费半能否守 450.41、美光 795.23 能否守 780、微软 555.80 与苹果 349.51 的涨幅能否留在 3% 上方，以及蓝潮后「AI 资本开支是否延续」的机构表态是否能被价格接受。

日股

日经225 61077.90（−1.79%），跌 1,110.73 点，日内区间 60786.19—62653.98。09:10「日经 225 抹去早前涨幅」、13:31「日内跌幅扩大至 2%」，14:32 快讯「日韩股市集体收跌」。结构是「指数跌、个别股票暴涨」：丰田汽车 12:58 涨 10%（12:57 上调 2027 财年营业利润预期至 3.9 万亿日元、13:07 划拨 22 万亿日元用于资本开支与研发、13:10 未来五年 11—14 万亿日元股东回报、12:33 成立机器人部门），而软银 08:19 跌 7.9%、08:17 东证指数一度涨 2%。半导体与 AI 相关权重把丰田的涨幅全部吃掉。与 A 股的关系是同一批 AI 硬件折价在东京重演；与美股的关系是费半 −3.14% 的次日映射。观察点：日经能否守 60786.19 日低、丰田 10% 涨幅能否延续、以及日元与出口链的分化是否扩大。

韩股

KOSPI 5383.80（−5.28%），跌 300 点，日内区间 5336.88—5586.46；KOSDAQ 13:29 跌逾 5% 触发卖出侧车机制，KOSPI 13:57 跌幅一度扩大至 6%。09:02 SK海力士跌 8%，13:29 跌逾 10%，三星电子同步重挫。11:38 韩媒把原因归为「中期选举蓝潮震动韩股、存储双雄股价重挫、外资持续撤离」，13:08 韩国政府表态「将做好应对金融市场波动加剧的准备」，11:41 韩国还把清海部队行动范围扩大至霍尔木兹海峡附近。与全球科技股的关系极其直接：美股 11-04 美光 −7.00%、费半 −3.14% 是导火索，韩国存储双雄是受力点。同一时段的台湾加权 −3.20%（41,574.72）说明这是整条存储与代工链的区域性定价，而非韩国单一市场问题。观察点：KOSPI 5336.88 日低是否会再被测试、SK海力士跌幅能否收窄、以及外资净卖出是否延续到下周。

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黄金详细分析

伦敦金现 4125.54 美元/盎司（+1.61%），15:13 实时，昨收 4060.01、今开 4064.10，日内区间 4057.76—4146.77，09:13 突破 4100、11:56 日内大涨 2% 报 4141.22。纽约期金 4136.18（+1.55%），对现货升水 10.6 美元；纽约白银 52.56（+0.54%），金银比约 78.5。国内 Au99.99 日盘 开 877.00 / 高 890.00 / 低 865.00 / 收 885.91（元/克），对 11-04 日盘收盘 863.79 为 +2.56%，对本期 02:30 夜盘收盘 865.00 为 +2.42%。按 6.72 折算，外盘 4125.54 美元约合 891.4 元/克，内盘贴水 5.5 元/克（0.62%），比 13:00 期的 0.70% 略有收窄。油价方面，WTI 87.42（−0.80%）、布伦特 94.62（0.00%），13:24「伊朗称霍尔木兹海峡两艘油轮起火」的地缘消息没有把油价推上去，同一批消息被市场定价为风险偏好而非供给冲击。

驱动是「分母端 + 实物端」双线：30 年期美债收益率 14:38 跌至八周低点 5.229%，实际利率下行直接抬升无息资产；13:39「国内金饰价格集体上涨」与 15:04「港股黄金股再掀升势、多股创逾两周新高」说明实物与权益两端同步确认。央行购金与地缘（美伊、俄乌、霍尔木兹）是慢变量，今日不是主要驱动。技术上，4100 已由阻力转为支撑，上方 4146.77 是当日高位，下方 4057.76 是当日低点。

观察点：① 伦敦金现能否站稳 4100 上方并把 4146.77 变成新的支撑，若失守 4057.76 则本轮反弹定性为反抽；② 内盘贴水能否收窄回 4 元/克以内，贴水扩大意味着国内实物买盘跟不上；③ 30 年期美债收益率 5.229% 是继续下行还是反弹（直接决定黄金的下一段斜率）；④ 金银比 78.5 能否回落至 78 以下，否则说明上涨仍由货币属性而非工业需求驱动。关键价位：伦敦金现 4146.77 / 4100 / 4057.76；Au99.99 890.00 / 877.00 / 865.00。

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股金与跨市场对照小结

跨市场结论

A股：上证 3689.91（+0.10%）被红利拖平，4,869 家上涨、中位数 +2.02%、成交 2.1 万亿——广度极好、指数极钝，钱在光伏、半导体设备、医药之间挪，不在指数里。
港股：恒生 +3.65%、恒生科技 +5.30% 收在高位，AI 应用与平台经济是唯一主线，但南向净卖出 130 亿港元，定价权在外资。
美股：道指 +3.03% 对费半 −3.14%，同一个市场里现金流资产与 AI 硬件反向，是本期所有亚太杀跌的源头。
日股：日经 −1.79%，丰田 +10% 被 AI 权重全部抵消，是「个别股票上涨掩盖指数下跌」的典型样本。
韩股：KOSPI −5.28%、KOSDAQ 触发卖出侧车，SK海力士 −10%，存储是这轮区域撤离的受力点，台湾加权 −3.20% 同步印证。
黄金：伦敦金现 4125.54（+1.61%）、Au99.99 885.91（+2.56%），在加息预期与股票上涨同一天收涨，定价的是美债利率下行与实物买盘，不是避险。

核心背离： A股用 87.37% 的上涨家数换来 0.10% 的指数涨幅，而港股恒生科技 +5.30% 的同时南向净卖出 130 亿港元——两地都在涨，但都没有新增内地资金进场；与此同时 KOSPI −5.28% 与日经 −1.79% 说明外资正在把亚太科技仓位砍掉。于是本期真正的分歧不是「涨还是跌」，而是「谁的钱在买」：A股买盘是 ETF 与产业资本，港股买盘是外资，黄金买盘是利率下行，而被卖掉的存储与光模块，是被区域配置而不是被产业逻辑杀掉的。

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| 市场 | 数据源 | 口径 | |---|---|---| | A股指数与个股 | 腾讯行情 qt.gtimg.cn（主源）、东方财富 push2（交叉） | 11-05 15:00 收盘价；成交额为当日累计 | | A股涨跌家数 | 东方财富 clist 全市场快照（m:0/m:1 沪深京三市） | 5,927 只返回、5,573 只有效报价，剔除停牌与无成交 | | A股板块 | 东方财富行业板块接口（496 个板块） | 11-05 收盘涨跌幅与主力净流入 | | 港股 | 腾讯行情 hkHSI / hkHSTECH / hkHSCEI 及个股 | 11-05 收盘价（含盘后竞价截面 14:58—14:59） | | 美股 | 腾讯行情 usDJI / usINX / usIXIC / usSOXX 及个股 | 11-04 收盘价；美东 11-05 02:20 已休市 | | 日股 / 韩股 / 台股 | 东方财富 100.N225 / 100.KS11 / 100.TWII | 11-05 各自收盘价 | | 国际黄金与原油 | 腾讯行情 hf_XAU / hf_GC / hf_SI / hf_CL / hf_OIL | 15:13—15:14 实时价，美元/盎司、美元/桶 | | Au99.99 | 东方财富 118.AU9999 日盘分时序列 | 上金所 09:00—15:30 日盘，OHLC 取分时序列首末与极值，元/克 | | 财经资讯 | 东方财富 7×24 快讯（102 频道分页） | 11-05 08:00—15:11 时段原文 | **报告生成时间**：2026-11-05 15:20（Asia/Shanghai） **单源说明**：A股指数、港股、美股与黄金的核心点位经腾讯与东方财富双源交叉一致；Au99.99 仅有东方财富单一可靠来源，标注为单源；涨跌家数依赖单一全市场快照，已注明样本口径。

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不构成投资建议。