整点报告

当年索引 · 当月索引 · 当日索引

报告生成时间:2026-11-03 04:00 (Asia/Shanghai)

# 2026年11月3日 04:00 全球股市与黄金复盘 **Asia/Shanghai · 整点复盘 · 数据截面 2026-11-03 04:00** **A股收后 13 小时 / 港股收后 12 小时 / 日经、KOSPI 已收(数据源缺失,记「暂无」)/ 美股冬令时 22:30 开盘,现为盘中第 331 分钟 / 沪金日盘与夜盘均已收(02:30 最后一笔 849.00)/ 伦敦金 24 小时连续**

核心判断

04:00 这一小时,特朗普一句「我们在伊朗问题上正取得胜利」把油价摁穿、却没把半导体拉回来——这是「和平交易」与「资本开支怀疑」在同一小时里分道扬镳的一刻。 WTI 12 月合约正式收跌 7.35% 至 96.46 美元(盘中最低 95.15),布伦特 1 月合约收跌 7.63% 至 104.77 美元,上期所原油夜盘 2612 合约收跌 8.62%;而美股给出的答案是分化加深:道指 +0.68%、标普 -0.12%、纳指 -0.50%、费半 SOXX -2.97%,迈威尔科技 -12.88%、甲骨文 -8.42%、英特尔 -8.10%、闪迪 -5.48%、美光 -5.42%、AMD -6.04% 被杀,英伟达 -0.24%、博通 -0.23%、谷歌 -A +1.20%、摩根大通 +1.38% 撑住。低油价利好的是现金流,不是 2027 年的算力资本开支叙事。

黄金在这轮「和平折价」里只退了一小步:伦敦金现 3,944.51(+1.75%,日高 3,970.23、日低 3,881.88),纽约期金 3,956.77(+1.48%),伦敦银 50.76(+3.01%)——白银继续强于黄金,说明这一波买的是风险偏好不是通胀,也不是纯避险。美股、美债、美元三端同时给面子:30 年美债收益率 01:59 跌至 5.243%(9 月 9 日以来最低),ICE 美元指数纽约尾盘跌 0.16% 至 101.719。

A股与港股本小时零成交,价格仍是 11-02 收盘的旧账:上证 3,638.03(+1.08%)、深证 11,010.68(+1.63%)、创业板 2,458.70(+1.87%)、科创50 1,196.94(+3.11%)、北证50 890.86(+0.58%);全 A 4,605 只有效样本中 3,862 只上涨(83.87%)、677 只下跌(14.70%),涨跌比 5.70:1、中位数 +1.98%、涨停级 182 对跌停级 12。但 中证红利 -0.09%、红利指数 -0.43%、中证银行 -0.90% 全线收绿,风格剪刀差(科创50 vs 红利指数)3.54 pct——这是一次彻头彻尾的换仓,不是增量入场。港股 恒生 23,393.32(+0.42%)、恒生科技 3,839.41(+2.25%),夜盘主连 03:00 收在恒指 23,535(+0.73%)、恒科 3,883(+1.15%),中概没有被美股科技拖下水。

日经 225 与 KOSPI 连续第三期无可靠数据源,亚太半导体的共振强度无法验证,任何「全球科技同步杀估值」的结论都得先打这个折扣。


KPI 速览

上证指数
3638.03
▲ +1.08%
深证成指
11010.68
▲ +1.63%
创业板指
2458.70
▲ +1.87%
北证50
890.86
▲ +0.58%
科创50
1196.94
▲ +3.11%
沪深300
4016.92
▲ +0.79%
中证红利
5587.66
▼ -0.09%
中证银行
暂无 (11-02 -0.90%)
▼ -0.90%
恒生指数
23393.32
▲ +0.42%
恒生科技
3839.41
▲ +2.25%
国企指数
7906.11
▲ +0.56%
恒指夜盘主连
23535
▲ +0.73%
道琼斯(盘中)
52124.10
▲ +0.68%
标普500(盘中)
7571.04
▼ -0.12%
纳斯达克(盘中)
25310.06
▼ -0.50%
纳斯达克100(盘中)
28147.16
▼ -0.84%
费半 SOXX(盘中)
457.53
▼ -2.97%
日经225
暂无
— 数据源缺失
KOSPI
暂无
— 数据源缺失
KOSDAQ
暂无
— 数据源缺失
伦敦金现(美元/盎司)
3944.51
◆ +1.75%
纽约期金(美元/盎司)
3956.77
◆ +1.48%
伦敦银(美元/盎司)
50.76
◆ +3.01%
Au99.99(元/克)
849.00
◆ +1.55%
夜盘收 / 日盘收 836.08
WTI 原油(美元/桶)
96.35
▼ -7.47%
布伦特原油(美元/桶)
104.46
▼ -7.90%
ICE 美元指数
101.719
▼ -0.16%
在岸人民币 USD/CNY
6.6482
▲ +76 点
03:00 夜盘收

说明:A股、港股、Au99.99 的数值均为最近一个已完成交易时段的收盘价,本小时零成交;美股为 11-02 盘中 15:02 ET 快照,不是收盘价;日经 225、KOSPI、KOSDAQ 本期仍无可靠数据源,记「暂无」,未作任何估算。中证银行指数点位因数据源未返回,仅保留涨跌幅。


交易状态

市场 状态 上海时间 数据口径
A股 ● 收盘后休市 04:00(已收 13 小时) 11-02 收盘价
港股 ● 收盘后休市 04:00(已收 12 小时,16:08 收盘) 11-02 收盘价;夜盘主连 03:00 收
美股 ● 开盘 04:00 = 美东 11-02 15:02(冬令时,22:30 开盘,05:00 收盘) 盘中实时,距收盘约 58 分钟
日股 ● 已收盘 04:00(东京 15:00 已收) 暂无可靠数据源
韩股 ● 已收盘 04:00(首尔 15:30 已收) 暂无可靠数据源
国际现货黄金 ● 连续交易 24 小时(04:01 最新一笔) 实时
国内黄金(Au99.99) ● 已收盘 夜盘 02:30 收 夜盘收 849.00;日盘 15:30 收 836.08

美股今年已切换冬令时,开盘 22:30(上海)、收盘次日 05:00(上海)。本期截面 04:00 处于美东 11-02 15:02,属于常规交易时段最后 58 分钟,所有美股数字均为盘中价。


图表

主要指数与金价涨跌幅

图注:截至 2026-11-03 04:00(Asia/Shanghai),图中 A股、港股采用 11-02 收盘的真实行情;美股采用 11-02 盘中 15:02 ET 快照,非收盘;日经 225、KOSPI 无可靠数据源,本期不纳入该图。

A股涨跌家数结构

图注:样本为全 A 4,605 只行情快照(沪深主板 + 创业板 + 部分科创板),北交所与部分科创板标的数据源未返回,未纳入统计。涨跌比 5.70:1,中位数 +1.98%,涨停级 182 只、跌停级 12 只。数据截面为 11-02 15:00 收盘。

领跌成长与权重代表

图注:涨跌停幅度按各自交易板块实际涨跌幅筛选。黄金股整体补跌源于人民币金滞后于美元金的收敛压力;上海银行 -8.81% 是银行板块当日最大单点拖累。数据为 11-02 A股收盘价。

Au99.99 日盘 / 夜盘 OHLC

图注:上金所 Au99.99 合约,单位元/克。日盘 20:00 前收盘 836.08(开 851.00、高 855.00、低 833.00),夜盘 20:00—02:30 收 849.00(开 836.00、高 849.00、低 835.00),夜盘较日盘收涨 1.55%,收复日盘 -2.19% 跌幅的 65%,距 10-30 日盘收盘 854.76 尚余 5.76 元缺口。

风格对照:成长 / 红利 / 黄金

图注:风格剪刀差以科创50(+3.11%)与红利指数(-0.43%)之差计,为 3.54 pct。「黄金ETF华安」为人民币计价商品映射,-2.14%,与国际美元金 +1.75% 方向相反,是本期最重要的一组背离。

跨市场涨跌对照

图注:A股、港股为 11-02 收盘;美股为 11-02 盘中 15:02 ET;黄金为 04:00 实时伦敦金现。日股、韩股标注为「暂无可靠数据源」,未以 0 充填、未作估算。


最新资讯 → 板块 → 龙头股价

关键资讯

01 · 特朗普连发四条表态「对伊朗取得胜利」,油价被摁穿

03:29 特朗普称「伊朗想要达成一份协议」「油价将进一步下跌,因为我们在伊朗问题上正取得胜利」, 03:29 又称「不急于就重启伊朗战争做决定」(对 Axios),04:03 被问及中期选举后是否会再次打击伊朗,答「不会」。 WTI 12 月合约随即收跌 7.35% 至 96.46 美元、布伦特 1 月收跌 7.63% 至 104.77 美元。这是一次由政治表态直接触发的商品重定价,而非供需变化。

来源:华尔街见闻实时快讯(引 Axios / 白宫)· 时间:2026-11-03 03:29—04:03
02 · 费城半导体指数盘中跌超 2%,迈威尔 -12.88%、甲骨文 -8.42%

03:02 快讯记录费半跌超 2%,英伟达 +0.33%、博通 +0.16% 尚能撑住,美光 -4.92%、英特尔 -7.01%、AMD -5.50%; 01:47 迈威尔科技跌幅扩大至 10% 刷新日低,最终收在 -12.88%。Oracle 同日发行 100 亿美元投资级债券(当日 17 家发行人、供应量最大), 叠加 Meta 拟跨境发债至少 200 亿美元——AI 的融资成本被摆上台面。

来源:华尔街见闻实时快讯(引彭博)· 时间:2026-11-03 01:47、03:02、03:14
03 · 30 年美债收益率跌至 9 月 9 日以来最低 5.243%

01:59 记录 30 年期美债收益率下跌 6.57bp 至 5.243%;同期 10 年英债 -8.6bp 至 5.197%、10 年德债 -3bp 至 3.292%、10 年法债 -6.9bp 至 4.903%。 长端利率同步下行,是费半 -2.97% 没有把纳指一起带崩的直接缓冲。

来源:华尔街见闻实时快讯 · 时间:2026-11-03 00:47—01:59
04 · 霍尔木兹叙事两小时内自相矛盾,谈判无实质进展

02:09 卡塔尔斡旋方称「美伊谈判取得突破」,02:50 FarsNews 引知情人士称「通过中间人交换信息没有新进展, 七项条件落实前不会有任何新行动」,02:39 国际海事组织仍不建议船舶通过海峡(无法确认水雷是否清除), 02:55 伊朗第一副总统称美方已「承认伊朗取胜」。同一条叙事在两小时内被反复改写, 油价却只跌不回——说明市场买的是「不需要战争」的方向,不是「已经和平」的事实。

来源:华尔街见闻实时快讯(引 FarsNews / 新华社)· 时间:2026-11-03 02:09—02:55
05 · 在岸人民币夜盘收 6.6482,较上周五夜盘涨 76 点

03:01 记录 USD/CNY 收报 6.6482,成交量 463.95 亿美元;同期 ICE 美元指数纽约尾盘跌 0.16% 至 101.719。 人民币走强 + 美元走弱 + 长端美债下行,构成人民币金补涨的汇率基础,也解释了 Au99.99 夜盘 +1.55% 为何强于美元金 +1.75% 的折算幅度。

来源:华尔街见闻实时快讯 · 时间:2026-11-03 03:01
06 · 上期所原油夜盘收跌 8.62%,沪金夜盘涨 1.18%、沪银涨 3.41%

02:30 收盘数据:原油 2612 合约报 681 元/桶,跌 8.62%;沪金夜盘 +1.18%,沪银 +3.41%。 国内商品端给出的是「油崩、金涨、银更涨」的组合,与海外完全同构—— 白银涨幅是黄金的三倍,这是风险偏好型买盘的特征,不是纯避险。

来源:华尔街见闻实时快讯 · 时间:2026-11-03 02:30
07 · 美银卖方指标 57.2%,逼近触发卖出信号的边缘

03:24 美银证券称,追踪卖方策略师对平衡基金平均建议股票配置比例的 SSI 指标 10 月维持在 57.2%, 为 2022 年 3 月以来最高。该指标为反向情绪指标——策略师越看多,未来回报往往越弱。 这是本期唯一一条指向「上涨已拥挤」的硬数据。

来源:华尔街见闻实时快讯(引美银证券)· 时间:2026-11-03 03:24
08 · 中国品牌占挪威 10 月新乘用车注册量 22.5%,创单月新高

03:08 挪威公路联合会数据:10 月中国品牌新乘用车注册 3,534 辆(去年同期 1,879 辆),占比 22.5%,超过 7 月 22.1% 的纪录; 小鹏注册 932 辆(全品牌第五)、比亚迪 816 辆。这是本期唯一一条直接映射到 A股整车链的产业数据。

来源:华尔街见闻实时快讯(引挪威公路联合会)· 时间:2026-11-03 03:08

影响映射

资讯要点 影响 相关板块 传导逻辑
特朗普称「对伊朗取得胜利」,WTI -7.35% 利空 石油开采 / 油服 / 油气设备 油价跌破 100 → 桶油实现价格下修 → 上游资本开支与钻井日费预期同步下压
油价崩跌 + 长端美债下行 利好 航空 / 交运 / 化工中下游 燃料成本占航司营业成本三成以上 → 油价每跌 10% 直接增厚毛利 → 盈利预期上修
30 年美债 5.243%(9-9 以来最低) 利好 港股高股息 / 电信 / 公用事业 无风险利率下行 → 股息贴现模型分母变小 → 高股息资产估值被动抬升
甲骨文发 100 亿债、Meta 拟发 200 亿债 利空 算力硬件 / 光模块 / 存储 AI 资本开支转向债务融资 → 融资成本被计入 → 2027 年以后的估值斜率被重新折现
费半 -2.97%、迈威尔 -12.88% 利空 半导体 / 定制 ASIC / 光通信 海外同业杀估值 → A股同类标的次日开盘面临比价压力 → 溢价需重新定价
伦敦银 +3.01% 强于伦敦金 +1.75% 利好 白银 / 有色 / 贵金属 金银比收敛 → 白银工业属性定价 → 工业金属与贵金属双线受益
人民币 6.6482(+76 点) 利好 人民币金 / 黄金 ETF 美元贬值 + 人民币升值对冲 → 人民币金折算价补涨 → 内盘贴水收敛
特朗普「不急于重启伊朗战争」 利空 军工 / 国防 / 油运 战争溢价回吐 → 订单预期下修 + 霍尔木兹风险溢价消失 → 油运运价回落
美银 SSI 57.2% 逼近卖出阈值 中性 宽基 / 顺周期 卖方一致预期过热 → 反向指标临近触发 → 上涨的拥挤度上升但未反转
中国品牌挪威份额 22.5% 创新高 利好 整车 / 新能源车链 欧洲渗透率突破 → 出口单价与毛利率改善 → 出海逻辑获得数据验证

龙头个股

板块 龙头公司 代码 最新价 / 最近收盘 最近交易日涨跌幅 市场 备注
石油开采(受损) 中国石油 601857 14.02 +1.30% A股 11-02 收盘;油价崩跌在 A股尚未定价
石油开采(受损) 中国海油 600938 35.26 -1.97% A股 11-02 收盘
石油开采(受损) 中国海洋石油 00883 24.52 -0.73% 港股 11-02 收盘
石油开采(受损) 埃克森美孚 XOM 180.56 盘中 -3.57% 美股 11-02 15:02 ET 盘中
石油开采(受损) 雪佛龙 CVX 228.28 盘中 -3.07% 美股 11-02 15:02 ET 盘中
煤炭(受损·替代能源) 中国神华 601088 51.84 -0.29% A股 11-02 收盘
煤炭(受损·替代能源) 陕西煤业 601225 27.24 -2.99% A股 11-02 收盘
半导体 / 存储(受损) 美光科技 MU 836.77 盘中 -5.42% 美股 11-02 15:02 ET 盘中
半导体 / 存储(受损) 闪迪 SNDK 1087.83 盘中 -5.48% 美股 11-02 15:02 ET 盘中
定制 ASIC(受损) 迈威尔科技 MRVL 171.10 盘中 -12.88% 美股 11-02 15:02 ET 盘中,当日跌幅最大权重股
AI 云 / 算力(受损) 甲骨文 ORCL 119.67 盘中 -8.42% 美股 当日发行 100 亿美元投资级债
光模块(受损·A股映射) 中际旭创 300308 550.00 -0.54% A股 11-02 收盘;成交 188.8 亿元
光模块(受损·A股映射) 新易盛 300502 191.48 -2.31% A股 11-02 收盘
AI 算力(受损·A股映射) 中芯国际 688981 100.00 +3.32% A股 11-02 收盘,与费半背离
AI 算力(受损·A股映射) 北方华创 002371 504.00 +5.28% A股 11-02 收盘,与费半背离
黄金股(受困·滞后收敛) 紫金矿业 601899 26.84 -2.75% A股 11-02 收盘
黄金股(受困·滞后收敛) 山金国际 000975 20.26 -6.42% A股 11-02 收盘
黄金股(受困·滞后收敛) 赤峰黄金 600988 31.04 -5.85% A股 11-02 收盘
黄金股(受困·滞后收敛) 招金矿业 01818 15.14 -2.39% 港股 11-02 收盘
非银金融(受益) 中信证券 600030 25.56 +5.19% A股 11-02 收盘;证券公司指数 +4.60%
非银金融(受益) 东方财富 300059 18.71 +6.31% A股 11-02 收盘
新能源车链(受益) 比亚迪 002594 84.15 +3.06% A股 11-02 收盘;挪威 10 月注册 816 辆
新能源车链(受益) 宁德时代 300750 240.19 +3.12% A股 11-02 收盘
光伏储能(受益) 阳光电源 300274 71.54 +9.57% A股 11-02 收盘;中证新能 +2.36%
互联网(受益) 阿里巴巴-W 09988 99.45 +2.47% 港股 11-02 收盘
互联网(受益) 小米集团-W 01810 28.10 +6.12% 港股 11-02 收盘,恒科最大贡献

价格口径:A股、港股为 2026-11-02 收盘价(本小时零成交,非实时);美股为 2026-11-02 15:02 ET 盘中价,标注「盘中」,不是收盘价。所有涨跌幅均为该标的最新一个交易日的真实涨跌幅。

已经兑现的:油价崩跌与石油股下跌在美股同一小时内完成传导,XOM -3.57%、CVX -3.07% 与 WTI -7.35% 方向一致,路径最短、反应最快。尚未兑现的:A股石油链(中国石油 +1.30%、中国海油 -1.97%)仍是 11-02 的旧价,油价 7% 以上的跌幅完全没有进入定价,11-03 开盘存在明确的补跌压力。出现背离的:三组——费半 -2.97% 对上中芯国际 +3.32%、北方华创 +5.28%;伦敦金现 +1.75% 对上黄金 ETF -2.14% 与黄金股 -2.75% 至 -6.42%;白银 +3.01% 与黄金 +1.75% 之间的强弱倒置。这三组背离都指向同一件事:A股在 11-02 收盘时定价的是「通胀+避险」,而海外在 04:00 定价的是「和平+风险偏好」,两套宏观剧本之间的价差还没收敛。


A股详细分析

1. 盘面事实

11-02 的 A股是一次覆盖面极广的上攻,但抬升的斜率明显偏科。上证 3,638.03(+1.08%)、深证 11,010.68(+1.63%)、创业板 2,458.70(+1.87%)、科创50 1,196.94(+3.11%)、北证50 890.86(+0.58%);中证1000 +2.73%、中证500 +2.46%,小盘成长全面跑赢。但权重端明显跟不上:沪深300 仅 +0.79%、上证50 +0.75%,中证红利 -0.09%、红利指数 -0.43%、中证银行 -0.90%。全 A 4,605 只有效样本里 3,862 只上涨(83.87%)、677 只下跌(14.70%)、66 只平盘(1.43%),涨跌比 5.70:1,中位数 +1.98%,涨停级 182 只对跌停级 12 只。板块层面,科创50 +3.11%、证券公司 +4.60%、中证白酒 +3.53%、中证新能 +2.36% 是四条主线,中证能源 -0.61%、中证银行 -0.90%、有色金属 -0.60% 是三条反向。结构上,这是一次「成长+券商+白酒」接力、「银行+能源+有色」让位的存量再配置——沪深300 只跟上 0.79%,说明推动力来自换手而非新钱。

2. 直接拖累机制

现象 → 机制 → 影响。上海银行 -8.81%(成交 23.64 亿) 是银行板块最大的单点拖累,一只权重股把中证银行按到 -0.90%;机制上属于个股基本面/事件型冲击外溢至板块指数,影响是招商银行 -0.85%、工商银行 -0.69% 被一并带下。黄金股集体补跌 是第二条线索:赤峰黄金 -5.85%、山金国际 -6.42%、中金黄金 -3.69%、紫金矿业 -2.75%、山东黄金 -2.15%,机制是人民币金前期跌幅滞后于美元金,11-02 日盘 Au99.99 收 836.08(较 10-30 的 854.76 跌 2.19%),商品端补跌传导至权益端;影响是黄金 ETF 华安 -2.14%、有色指数 -0.60%。光模块继续阴跌 是第三条:中际旭创 -0.54%(成交 188.8 亿)、新易盛 -2.31%,机制是海外 AI 资本开支怀疑尚未解除,2027 年估值斜率仍在被折现。

3. 抗跌与资金结构

红利端全线收绿(红利指数 -0.43%、中证银行 -0.90%、中证红利 -0.09%),这本身就是本期最重要的资金证据:钱是从红利搬出去的,不是躲进红利的。承接方向非常明确——证券公司 +4.60%(中信证券 +5.19%、东方财富 +6.31%、指南针 +15.99%) 与 科创50 +3.11% 是主战场,说明风险偏好抬升来自交易型资金而非配置型资金。ETF 端,黄金 ETF 华安 -2.14% 跟随商品回落,未见避险申购。权重端,贵州茅台 +3.38%(成交 118.49 亿)与中证白酒 +3.53% 同向,是消费核心资产的一次独立修复,与红利走弱形成对照。

4. 外部原因

外部环境在本小时给出了两个反向信号。利好的一端是利率:30 年美债 5.243%(9-9 以来最低)、10 年英债 -8.6bp、10 年德债 -3bp,全球长端同步下行,为高估值成长提供了分母端的缓冲;ICE 美元指数跌 0.16% 至 101.719、在岸人民币 6.6482(+76 点),汇率端也不构成压力。利空的一端是科技:费半 SOXX -2.97%、迈威尔 -12.88%、甲骨文 -8.42%、英特尔 -8.10%,纳指 -0.50%、纳指100 -0.84%。亚太联动这一环本期无法验证——日经 225、KOSPI、KOSDAQ 仍无可靠数据源,无法判断 A股 11-02 的半导体强势(北方华创 +5.28%、中芯国际 +3.32%)是独立行情还是区域共振的一部分,这个缺口必须如实留白。

5. 内部原因

内部驱动主要是三条。一是券商:证券公司指数 +4.60% 且中信证券 +5.19%,通常对应成交额放大与政策/流动性预期,本期全 A 样本成交额合计约 1.53 万亿元,量能确实配合。二是消费:中证白酒 +3.53%、贵州茅台 +3.38%,但五粮液 -0.60%,是「龙头修复、二线未跟」的结构,说明资金只买最确定的现金流。三是政策与风格跷跷板:成长拉、红利跌,18 个点以上的板块剪刀差(科创50 +3.11% vs 中证银行 -0.90%,4.01 pct)不是基本面驱动,更接近仓位再平衡。

6. 定性

这是成长杀估值后的风格切换与局部修复,不是趋势反转,不是熊市区间调整,不是风险偏好全面回升,更不是熔断级崩盘。 判定依据有三:其一,83.87% 的上涨面伴随沪深300 仅 +0.79%,广泛但不深入;其二,红利端全面收绿,说明是内部换仓而非外部增量;其三,美银 SSI 已到 57.2%(2022 年 3 月以来最高,逼近反向卖出阈值),上涨的拥挤度在上升而非下降。

7. 后市观察点

  1. 11-03 A股首半小时成交额能否站上 5,500 亿元——低于此则 11-02 的量能是脉冲而非趋势。
  2. 中国石油 14.02、中国海油 35.26 是否补跌——WTI -7.35% 尚未进入 A股定价,若开盘不跌反涨,说明内盘仍在交易旧剧本。
  3. 证券公司指数 696.98 能否守住——券商是本期最强主线,失守意味着风险偏好回升被否定。
  4. 中际旭创 550.00、新易盛 191.48 是否止跌——与费半 -2.97% 的比价压力直接相关。
  5. 中芯国际 100.00、北方华创 504.00 能否延续——这是与海外半导体背离的唯一验证窗口。
  6. 中证红利 5,587.66 与红利指数 3,333.93 是否被有效跌破——红利若继续失血,换仓逻辑才成立。
  7. 紫金矿业 26.84、山金国际 20.26 是否随人民币金收敛而修复——Au99.99 夜盘 849.00 已收复 65% 缺口。

海外与港股

港股

11-02 港股收在 恒生 23,393.32(+0.42%)、国企指数 7,906.11(+0.56%)、恒生科技 3,839.41(+2.25%),科技端显著强于大盘,恒指盘中高 23,543.30、低 23,271.26。夜盘主连 03:00 收在 恒指 23,535(+0.73%)、恒科 3,883(+1.15%),说明进入美股交易时段后港股定价没有回撤。主导板块是互联网平台:小米集团-W +6.12%、腾讯 +2.24%、阿里巴巴-W +2.47%,恒科的 +2.25% 主要由这三只贡献。与 A股 的联动是同步的(同日皆涨、皆是成长强于价值);与黄金则是背离——港股涨、黄金涨,但港股黄金股(招金 -2.39%、紫金 H -2.23%)反而是拖累项,与 A股 黄金股同病:人民币金滞后尚未收敛完。观察点:恒科 3,883 的夜盘价能否在 11-03 开盘维持;小米 H 28.10 的单日 +6.12% 是否有事件续力;招金 H 15.14 是否随内盘金价修复。

美股

04:00 = 美东 11-02 15:02,处于常规交易时段内(冬令时 22:30—05:00),距收盘约 58 分钟,以下全部是盘中价,不是收盘价。结构极为分化:道指 52,124.10(+0.68%)> 标普 7,571.04(-0.12%)> 纳指 25,310.06(-0.50%)> 纳指100 28,147.16(-0.84%)> 费半 SOXX 457.53(-2.97%),指数层面呈现完美的「越科技越弱」排序。科技股内部分界线清晰:英伟达 -0.24%、博通 -0.23%、台积电 -0.95%、阿斯麦 -1.97% 是有现金流托底的,迈威尔 -12.88%、甲骨文 -8.42%、英特尔 -8.10%、AMD -6.04%、闪迪 -5.48%、美光 -5.42% 是被资本开支与盈利预期杀估值的;防守端 谷歌-A +1.20%、摩根大通 +1.38%、特斯拉 +1.14%。利率与汇率双双向好:30 年美债 5.243%(-6.57bp,9-9 以来最低)、ICE 美元指数 101.719(-0.16%)。与 A股 的关系本期是「分母利好、分子利空」:长端下行对 A股 高估值成长有利,费半 -2.97% 对 A股 半导体不利,两股力量在 11-03 开盘会正面碰撞。观察点:05:00 收盘时费半能否收窄至 -2% 以内;迈威尔 -12.88% 是否属于个股事件(若为个股,A股 光模块承压减轻);30 年美债 5.243% 能否在收盘守住;道指 +0.68% 与纳指 -0.50% 的 1.18 pct 分化是否继续扩大。

日股

日经 225 暂无可靠数据源(东京 15:00 已收盘,但腾讯、新浪、东方财富、雪球四路接口均未返回有效值)。因此本期不绘制、不陈述日股涨跌,也不对「半导体/出口/日元」三条链路做任何推断。与 A股、美股的关系需要等数据源恢复后补验。观察点:日经 225 收盘点位与费半的相关系数;日元汇率(本期同样暂无);东京电子、爱德万测试等半导体设备股的收盘幅度——这三项是判断「亚太半导体共振」是否存在的前提,目前全部留白。

韩股

KOSPI、KOSDAQ 同样暂无可靠数据源(首尔 15:30 已收盘)。三星电子、SK 海力士的收盘表现无法获取,因此「存储链全球共振」这一假设本期无法验证。这一点尤其重要:美光 -5.42%、闪迪 -5.48% 在美股被杀,若韩股存储同步下跌,则存储链是板块级杀估值;若韩股存储抗跌,则是美股个股事件。在拿到韩股数据之前,任何关于存储链的判断都只能保留为假设。 观察点:KOSPI 收盘点位;三星电子与 SK 海力士涨跌幅;韩元汇率。三项全部记「暂无」。


黄金详细分析

国际现货黄金 04:01 报 3,944.51 美元/盎司(+1.75%),日内高 3,970.23、低 3,881.88,波动幅度 88.35 美元;纽约期金 3,956.77(+1.48%,高 3,980.80、低 3,889.00),期金对现货溢价约 12 美元。白银是本期最强的金属:伦敦银 50.76(+3.01%)、纽约白银 50.76(+3.01%),金银比由 78.90 附近回落,白银涨幅接近黄金的 1.7 倍——这是风险偏好型买盘的典型特征,而非纯避险。国内端,Au99.99 日盘 开 851.00 / 高 855.00 / 低 833.00 / 收 836.08(较 10-30 的 854.76 跌 2.19%),夜盘 20:00—02:30 开 836.00 / 高 849.00 / 低 835.00 / 收 849.00,夜盘 +1.55%,收复日盘跌幅的 65%,距 854.76 仍差 5.76 元;上期所沪金夜盘 +1.18%、沪银 +3.41%,方向与海外一致。

宏观与地缘的三条线索互相拉扯。地缘端是压制:特朗普 03:29 称「在伊朗问题上正取得胜利」「油价将进一步下跌」,04:03 明确表示不考虑中期选举后再次打击伊朗,但同一时段 02:50 FarsNews 称谈判「没有新进展」、02:39 国际海事组织仍不建议船舶通过霍尔木兹——叙事的软化成了,事实的软化没成,这解释了金价为何只在高位回落 17 美元而没有崩。通胀端是支撑:旧金山联储研究指出厄尔尼诺可能给 2027 年美国通胀带来「实质性风险」,WTI 虽崩但绝对水平 96 美元仍远高于常态区间。央行购金本期无新增公开数据,记「暂无」。 美联储预期端,30 年美债 5.243%(9-9 以来最低)+ RRP 使用规模 50.87 亿美元,反映的是流动性宽松预期而非紧缩。油价 96.35(-7.47%)与金价 +1.75% 同向背离——油崩而金涨,说明这一波金的定价因子是「美元弱 + 实际利率下行」,不是「通胀」。

关键价位:上方 3,970—3,980(本期双顶区,伦敦金现日高 3,970.23 / 纽约期金日高 3,980.80)、下方 3,881(伦敦金现日低)/ 3,889(纽约期金日低),国内对应 854.76(10-30 缺口位) 与 833.00(日盘低点)。后续观察点三条:① 伦敦金现能否在 05:00 美股收盘时守住 3,940 上方,失守则「和平交易」开始吃掉黄金的风险溢价;② 金银比能否继续收敛至 76 以下(白银强于黄金说明风险偏好在改善);③ Au99.99 夜盘 849.00 与 854.76 的 5.76 元缺口能否在 11-03 日盘补完,这决定 A股 黄金股是否还有补跌空间。


股金与跨市场对照小结

跨市场结论

A股:11-02 收盘 上证 3,638.03(+1.08%)、科创50 +3.11%、红利 -0.43%,83.87% 上涨面但沪深300 仅 +0.79%——换仓,不是入场。
港股:恒生 23,393.32(+0.42%)、恒科 3,839.41(+2.25%),夜盘主连进一步走高,中概未被费半拖累。
美股:04:00 盘中 道指 +0.68% / 标普 -0.12% / 纳指 -0.50% / 费半 -2.97%,越科技越弱,长端利率下行是唯一缓冲。
日股:暂无可靠数据源,本期不作判断。
韩股:暂无可靠数据源,存储链全球共振无法验证。
黄金:伦敦金现 3,944.51(+1.75%)、白银 +3.01%、Au99.99 夜盘 849.00(+1.55%),银强于金 = 买风险不买恐慌。

核心背离:WTI -7.35% 与伦敦金现 +1.75% 同向背离——同一个「和平交易」叙事,油价按「供给恢复」定价、黄金按「美元弱+实际利率下行」定价,两套剧本在同一小时并存。其次是费半 -2.97% 对 A股 中芯国际 +3.32%,以及国际金 +1.75% 对黄金 ETF -2.14% 的滞后缺口。

一句话收束:这不是一次风险资产全面上攻,也不是一次避险退潮,而是「和平折价」先打商品、再打利率、最后才轮到权益的一个顺序传导过程——商品已经走完,利率走了一半,权益只走完了美股的一小段,A股 与港股还停在 11-02 的旧剧本里。11-03 开盘的核心问题不是涨跌,而是A股 愿不愿意承认油价那 7%。


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查看数据来源与口径 | 市场 | 数据源 | 口径 | |---|---|---| | A股(指数与个股) | 腾讯财经 qt.gtimg.cn | 11-02 15:00 收盘价,实时快照 | | A股(涨跌家数) | 腾讯财经 rank 接口全A快照 | 4,605 只有效样本,11-02 收盘,含沪深主板与创业板 | | 港股 | 腾讯财经 qt.gtimg.cn | 11-02 16:08 收盘价;夜盘主连 03:00 收 | | 美股 | 腾讯财经 qt.gtimg.cn / 华尔街见闻快讯 | 11-02 15:02 ET 盘中价,非收盘 | | 日股 | — | 暂无可靠数据源 | | 韩股 | — | 暂无可靠数据源 | | 国际黄金 | 腾讯财经 hf_XAU / hf_GC / hf_SI | 伦敦金现、纽约期金、伦敦银,04:01—04:02 实时 | | 国内黄金 | 上海黄金交易所 Au99.99 / 上期所沪金夜盘 | 日盘收 836.08、夜盘收 849.00(02:30) | | 原油 | 腾讯财经 hf_CL / hf_OIL / 华尔街见闻 | WTI 96.35、布伦特 104.46,实时 | | 美债 / 美元 / 人民币 | 华尔街见闻实时快讯(引彭博/交易数据) | 01:59—04:01 快讯原文 | | 财经资讯 | 华尔街见闻实时快讯(api-one.wallstcn.com) | 03:00—04:03 原文摘录 | **交叉验证说明** - 核心指数(道指 / 标普 / 纳指)经腾讯 `us.DJI`、`usIXIC`、`usINX` 与华尔街见闻快讯双源核对,数值差异在 15 分钟内属正常盘中跳动。 - WTI / 布伦特 / 伦敦金现经腾讯行情与华尔街见闻收盘记录双源核对一致。 - 日经 225、KOSPI、KOSDAQ:腾讯、新浪、东方财富、雪球四路接口本期均返回空值,按规范记「暂无」,**未作任何估算或补 0**。 - Au99.99 日盘与夜盘 OHLC 取自 11-03 03:00 期报告所记录的上金所真实盘面值,本期无新增成交,价格不变。 **报告生成时间**:2026-11-03 04:00(Asia/Shanghai) **图表清单**(均位于 `./charts/`) - `2026_11_03_04-index-gold-chg.png` — 主要指数与金价涨跌幅 - `2026_11_03_04-ashare-breadth.png` — A股涨跌家数结构 - `2026_11_03_04-leaders-down.png` — 领跌成长与权重代表 - `2026_11_03_04-au9999-ohlc.png` — Au99.99 日盘 / 夜盘 OHLC - `2026_11_03_04-style-vs-gold.png` — 风格对照(成长 / 红利 / 黄金) - `2026_11_03_04-cross-market-chg.png` — 跨市场涨跌对照

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