当年索引 · 当月索引 · 当日索引

报告生成时间：2026-10-29 04:00 (Asia/Shanghai)

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核心判断

这是一次由亚洲科技资产主导、但只完成了一半的风险偏好修复——韩国 KOSPI 单日暴涨 6.63%、A股创业板指 +3.40% 且 4156 只个股上涨，光模块、存储、机器人接力上攻，而美股三大指数仅微涨 0.19%–0.28%、英伟达逆势下跌 1.17%，同时伦敦金现仅 +0.42%、Au99.99 已从 10/19 的 899 元/克跌至 862.5 元/克——股涨、金不涨、美股不跟，说明资金只是从”流动性恐慌”撤出并重新押注 AI 硬件盈利，而非全球风险偏好同步扩张；A股内部白酒、银行、水电等红利权重集体下挫，风格跷跷板是同一个硬币的另一面。

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KPI 速览

_{说明：Au99.99 为上海黄金交易所 10-28 日盘收盘价，跌幅相对 10-27 收盘 864.00 元/克计算；伦敦金现、COMEX 黄金为 2026-10-29 04:00 实时报价。}

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交易状态

_{美股说明：上海 04:00 对应美东夏令时（EDT, UTC−4）10-28 16:00，即美股当日已完整收盘。道指/标普/纳指均为 10-28 正式收盘价，非盘前或盘后。}

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图表

01 · 主要指数与金价涨跌幅

图注：涨跌幅单位 %，A股、港股、日股、韩股、美股均为 2026-10-28 收盘相对前一交易日的表现；国际现货金为 2026-10-29 04:00 实时报价。全球市场当日无一收跌，但幅度分化达 6.21 个百分点（KOSPI +6.63% 至国际现货金 +0.42%，首尾差 6.21 个百分点）。

02 · A股涨跌家数结构

图注：统计样本为沪深京三市可交易 A 股全量 5576 只，涨跌幅为 2026-10-28 收盘值。上涨 4156 只（74.5%）、下跌 1239 只（22.2%）、平盘 181 只（3.2%），涨跌比 3.35:1，是近阶段最有说服力的一次普涨结构。

03 · 领跌代表：消费与红利权重承压

图注：从 10-28 成交额前列个股中筛出跌幅最大者，单位 %。西安奕材-U（-17.20%）为次新股/解禁个股个别事件，不具板块代表性；真正的信号是五粮液（-3.95%）、招商银行（-2.00%）、贵州茅台（-1.85%）、长江电力（-1.44%）构成的消费+红利同步走弱。

04 · Au99.99 日线 OHLC

图注：单位 元/克，数据源为上海黄金交易所官方日行情，覆盖 10-19 至 10-28 共 8 个交易日。红涨绿跌。10-28 开 868.99、高 873.00、低 860.20、收 862.50，较 10-19 的 899.25 累计回落约 4.09%，10-23 单日 -1.74% 是跌幅最陡的一根。

05 · 风格对照：成长 vs 红利 vs 黄金

图注：单位 %，全部为 2026-10-28 收盘涨跌幅。左侧 5 项为科技成长代表（中际旭创 +10.28%、宇树科技 +8.74%、北方华创 +4.75%），中间 3 项为红利与权重（红利ETF -0.22%、银行ETF -0.46%、上证50 +0.23%），右侧 2 项为黄金（黄金ETF华安 +0.72%、Au99.99 -0.17%）。成长与红利之间的收益差扩大到约 10.05 个百分点。

06 · 跨市场涨跌对照

图注：单位 %，各市场 2026-10-28 收盘涨跌幅，国际现货金为 2026-10-29 04:00 实时。韩股 +6.63% 为当日最强，A股创业板 +3.40% 次之，美股三大指数仅 0.19%–0.28%，黄金 +0.42% 居于末位——涨幅排序本身就是本期最重要的信息。

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最新资讯 → 板块 → 龙头股价

关键资讯

01 · 韩国 KOSPI 单日暴涨 6.63%，重回 6000 点

KOSPI 收于 6012.44 点，较前值 5638.34 上涨 374.10 点，日内最高 6032.28、最低 5745.51，振幅达 5.09%。这是本期全球最强单一市场，半导体与出口链是主要贡献方。盘前海外资金已通过 EWY（iShares 韩国 ETF）提前定价，该 ETF 当日大涨 5.35%、3 倍杠杆品种 KORU 暴涨 16.24%。

_{来源：CNBC 行情、腾讯财经 · 时间：2026-10-28 20:05（KST 收盘）}

02 · 美联储维持利率不变，两名决策者主张加息

声明与前次相比变动极小，但有三处值得注意：两名决策者投票主张加息，其中一人是通常被视为中间派的理事丽莎·库克；对经济活动的评估从"稳固"上调为"强劲"；新增措辞被解读为降低决策频率铺路。这是典型的偏鹰信号——利率端预期被重新推高，直接压制无息资产。

_{来源：新浪财经（美联储声明透视） · 时间：2026-10-29 凌晨}

03 · 摩根大通私人银行：黄金近期抛售尚未结束

该行亚洲区利率与外汇策略主管 Yuxuan Tang 表示，黄金能否筑底取决于美国利率何时见顶，预计美联储将在今年 12 月及 2027 年一季度各加息一次，10 年期美债收益率将从目前略高于 5% 升至 2027 年中 5.25%–5.5%。这意味着持有黄金的机会成本还在上升。但仍维持 2027 年中金价 4500 美元、年底 5000 美元的乐观目标。

_{来源：彭博社 / 新浪财经 · 时间：2026-10-28}

04 · 1—9 月规上工业企业利润同比增长 15.5%

利润总额 60337.4 亿元，年内持续两位数增长。三大门类分化明显：采矿业 +38.2%、制造业 +17.0%、电力热力燃气及水生产供应业 −14.3%。9 月单月利润同比 +14.4%，较 8 月明显回升。分规模看大型企业 +18.8%、中型 +15.4%、小型 +8.7%。这是 A 股科技制造板块敢在此时加杠杆（融资余额抬升）的盈利底座。

_{来源：国家统计局 / 新浪财经 · 时间：2026-10-27 发布}

05 · 创业板指大涨 3.4%，人形机器人板块爆发

多家券商分析师认为当前市场出现明显超调、布局时机正在显现，以中游装备制造和广义新经济为代表的产业创新正在重构 A 股的盈利结构与估值锚。当日宇树科技-W（sh688836）涨 8.74%，成为人形机器人主线的核心标的。

_{来源：新浪财经专题 · 时间：2026-10-28}

06 · 油价连续第二日下跌，WTI 失守 100 关口

地缘方面，卡塔尔外交部发言人称沙特及麦加联盟国家的努力与卡塔尔、巴基斯坦的努力相辅相成；伊朗最高领袖穆杰塔巴要求通过与邻国加强关系来结束战争状态。市场对上周美伊军事冲突的担忧明显消退。截至 04:00，布伦特原油报 110.02 美元、日内 +0.56%，纽约原油 101.17 美元、日内 +1.27%（较亚洲时段低点已小幅反弹）。

_{来源：新浪财经 / 腾讯财经 · 时间：2026-10-28 至 10-29 04:00}

07 · 三季度中长期资金结构性加仓，A股回购增持升温

三季度中长期资金呈结构性加仓，多家 A 股公司回购增持升温，10 月 28 日增减持汇总显示当日暂无 A 股减持。同时六家量化私募"打头阵"，新一轮自购潮隐现。这类资金行为是当日 4156 只个股上涨、涨跌比 3.35:1 的重要微观基础。

_{来源：新浪财经 · 时间：2026-10-28}

影响映射

龙头个股

兑现与背离总结：资讯层面最直接兑现的是”KOSPI 半导体重估 → A 股存储与设备补涨”，兆易创新 +7.77%、长川科技 +9.25%、北方华创 +4.75% 几乎同步响应，光模块三剑客（中际旭创 +10.28%、新易盛 +8.08%、天孚通信 +6.79%）则是在 AI 硬件链条上更进一步。尚未兑现的是美联储偏鹰带来的杀估值效应——A 股成长股当日并未因此调整，反以盈利改善（工业利润 +15.5%）对冲掉了部分利率压力。最大的背离出现在美股与亚洲科技之间：英伟达 −1.17%、苹果 −0.94%，而 A 股与韩股的 AI 硬件链大涨，说明这一轮定价权落在亚洲产业链一侧，而非美国龙头。

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A股详细分析

1. 盘面事实

10-28 A 股是一次量价齐升、结构鲜明的普涨。上证指数收 3681.47（+0.91%），深证成指 11473.18（+2.02%），创业板指 2634.76（+3.40%），科创50 1282.93（+2.45%），北证50 946.83（+1.63%），中证500 6640.89（+1.99%）。沪市成交 7510.2 亿元、深市成交 8774.7 亿元，两市合计 16284.9 亿元，属于活跃区间上沿。全市场 5576 只 A 股中，上涨 4156 只、下跌 1239 只、平盘 181 只，涨跌比 3.35:1；涨幅达到 9.8% 以上的个股有 152 只，涨停效应明显。结构上，创业板与科创板的涨幅是上证指数的 3.7 倍和 2.7 倍，典型的大盘搭台、成长唱戏。

板块层面，涨幅前列几乎被硬科技垄断：非金属材料Ⅱ +6.17%、通信设备 +6.01%、自动化设备 +5.38%、塑料 +5.30%、元件 +4.97%、航天装备Ⅱ +4.40%、电子化学品Ⅱ +4.35%、金属新材料 +4.32%。跌幅榜则集中在传统与防御方向：医药商业 −0.14%、摩托车及其他 −0.11%、特钢Ⅱ −0.09%、贸易Ⅱ −0.08%、造纸 −0.07%、航空机场 −0.06%，跌幅都不深，但没有一个板块收红。

2. 直接拖累机制

现象 → 机制 → 影响的三段式在本期指向非常明确的”反向拖累”：不是大盘被砸，而是权重被抽水。

• 五粮液（sz000858）−3.95%、贵州茅台（sh600519）−1.85%：消费板块缺乏新增催化，在中秋国庆旺季兑现后进入数据真空期，资金选择在此获利了结，转而投向当日弹性最大的科技主线。这构成指数层面的第一重拖累。
• 招商银行（sh600036）−2.00%、工商银行（sh601398）−0.70%、中国平安（sh601318）−0.57%：银行与保险的下跌并非坏消息驱动，而是典型的”风格跷跷板”——银行ETF 当日 −0.46%，在普涨日里逆势下行，说明卖出方是主动降配红利、加仓成长的机构资金。
• 宁德时代（sz300750）−1.66%：成交额 102.4 亿元仍居全市场前列，但价格下跌，体现为高位换手而非趋势破位，属于新能源权重在 AI 叙事面前的资金分流。
• 长江电力（sh600900）−1.44%：与 1—9 月电力热力燃气及水生产供应业利润同比 −14.3% 的数据形成直接呼应，公用事业盈利端确有压力，红利资产的”稳”开始被质疑。

3. 抗跌与资金结构

抗跌力量不在红利，而在科技。红利ETF −0.22%、银行ETF −0.46%、上证50 仅 +0.23%，三大防御口径全部跑输。真正承接资金的是三组标的：一是光模块，中际旭创单日成交 235.7 亿元位居全场第一，新易盛 150.9 亿元、天孚通信 73.7 亿元，三者合计超 460 亿元；二是半导体，兆易创新 122.8 亿元、寒武纪 90.0 亿元、中微公司 57.6 亿元、北方华创 51.6 亿元；三是主题资金，宇树科技-W 成交 57.5 亿元、涨 8.74%，成为人形机器人板块的旗帜。ETF 层面，科创50ETF（sh588000）+2.58%、沪深300ETF +0.70%、上证50ETF +0.14%、证券ETF −0.80%，宽基被动资金依然在流入科技端，券商ETF 逆势下跌说明市场并未把这次上涨解读为”全面牛市启动”。

4. 外部原因

外部是本期最重要的推力，但方向并不一致。最强的一击来自韩国：KOSPI 单日 +6.63% 收于 6012.44，振幅 5.09%，EWY 上涨 5.35%、KORU 暴涨 16.24%，亚洲半导体与出口链在 10-28 完成了一次全球范围内的重估。日经225 同步 +1.08% 至 63954.19。相比之下，美股在 A 股收盘后才开盘，当日仅道指 +0.19%、标普 +0.28%、纳指 +0.27%，且英伟达 −1.17%、苹果 −0.94%，头部科技股反而走弱。这意味着 A 股的上涨并非”跟涨美股”，而是在亚洲时区内部完成的一次独立定价。同时，伦敦金现仅 +0.42%、COMEX 黄金 +0.43%，黄金没有为这次风险偏好回升提供避险对冲，反而自身承压。

5. 内部原因

内部原因有四层。第一层是盈利，1—9 月规上工业企业利润 60337.4 亿元、同比 +15.5%，其中制造业 +17.0%、采矿业 +38.2%，9 月单月 +14.4% 且较 8 月回升，为成长股提供了真实的盈利底座。第二层是资金行为，三季度中长期资金结构性加仓、A 股回购增持升温、当日无减持、六家量化私募启动自购，增量资金偏向中小市值与成长。第三层是政策与预期，10 月 29 日凌晨美联储维持利率不变但两名决策者主张加息、经济评估由”稳固”上调为”强劲”，这个组合对 A 股而言是”外部利率不友好但外部需求不差”，恰好利好出口占比高的制造业。第四层是风格跷跷板，当科技主线提供足够强的赚钱效应时，红利资产的低波动优势失去吸引力，资金在两类资产之间快速再平衡，这正是白酒与银行下跌的最直接解释。

6. 定性

本期属于风格切换驱动的成长估值修复，不是熊市区间调整，更不是任何形式的崩盘——4156 只个股上涨、152 只涨停、成交额维持 1.6 万亿以上，任何”风险偏好下降”的描述都与数据矛盾。需要警惕的是一半的隐忧：科技板块的上涨由 AI 硬件叙事与同业重估驱动，而美联储偏鹰、10 年美债仍在 5% 上方，高 PE 资产的久期风险并未消除，只是今天被盈利改善暂时盖过。

7. 后市观察点

1. 创业板指能否站稳 2634 上方：若 3 个交易日内不回补 10-28 的跳空缺口，则本轮修复具备延续性；若快速回吐至 2550 以下，则定性为一日游。
2. 两市成交额能否连续维持在 1.5 万亿以上：10-28 为 16284.9 亿元，若跌破 1.3 万亿则说明增量资金只是脉冲式介入。
3. 涨跌家数比是否维持在 2:1 以上：本期 3.35:1，若迅速回落至 1:1 附近，普涨结构瓦解，赚钱效应将由面转点。
4. 红利端是否止跌：关注银行ETF 与红利ETF 是否连续 3 日收红，若持续下跌则意味着机构在系统性降低防御仓位，而不是单日调仓。
5. 光模块与存储的成交额占比：中际旭创、新易盛、兆易创新三者合计成交已接近 400 亿元，若继续放大而价格滞涨，需警惕高位换手风险。
6. 美债 10 年期收益率：当前略高于 5%，若上行突破 5.2%，A 股高 PE 成长将重新面临杀估值压力。

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海外与港股

港股

10-28 港股在亚洲普涨中表现最弱。恒生指数收 23094.83（+0.23%），恒生科技指数 3853.72（+1.40%），国企指数 7791.63（+0.32%），恒指全日最高 23157.40、最低 23023.04，振幅不足 0.6%。主导板块是科技与互联网：阿里巴巴-W +1.96%、腾讯控股 +0.62%，而美团-W −0.90%、小米集团-W −0.16%，内部分化明显——资金只买有 AI 叙事支撑的平台，不买纯消费与硬件组装端。

港股与 A 股的关系是”同向但弱化”。恒生科技 +1.40% 对比 A 股创业板 +3.40%，弹性只有四成；恒指 +0.23% 对比上证 +0.91%，更是明显滞后。原因在于港股的定价权更多在外资手中，而 10-28 白天外资尚未看到美股 10-28 收盘的结果，因此选择了观望。与黄金的关系则是背离：黄金当日承压（Au99.99 −1.72%），港股科技上涨，两者走势分离，说明港股走的是风险偏好逻辑而非避险逻辑。

观察点：一是恒生科技能否在美股 AI 硬件分化（英伟达 −1.17%）的背景下独立走强；二是南向资金是否维持净流入；三是恒指 23000 整数关口的守稳情况。

美股

10-28 美股三大指数在 A 股与港股之后开盘，全线小幅收涨：道琼斯 52475.10（+0.19%，日内高 52634.32、低 52335.43）、标普500 7743.98（+0.28%）、纳斯达克 26549.85（+0.27%）。从上海时间看，04:00 恰好是美东 16:00——本期报告生成时美股当日已完整收盘，数据口径为正式收盘价，非盘前也非盘后。

结构上有一个必须点出的裂缝：指数涨、龙头跌。AMD +3.24%、博通 +2.77% 支撑了半导体板块，但英伟达 −1.17%、苹果 −0.94%、特斯拉 −0.80%、微软 −0.06% 全线走弱。这说明美股的上涨是宽度扩散而非龙头引领，AI 算力链内部正在从”英伟达单极”向”多点开花”迁移。

与利率的关系是本期最关键的宏观线索。美联储维持利率不变，但两名决策者主张加息（其中一人为中间派理事库克），经济评估由”稳固”上调为”强劲”，摩根大通私人银行据此预计 12 月及 2027Q1 各加息一次、10 年美债升至 5.25%–5.5%。这个组合对美股意味着估值上限被压低，也解释了为什么黄金当日涨幅只有 0.42%。

与 A 股的关系是”时间错位”。A 股 10-28 大涨时，美股尚未开盘，因此 A 股的上涨并非跟随美股；反过来，美股 10-28 微涨且龙头下跌，对 A 股 10-29 的开盘会形成一定压制。观察点：一是 10-29 A 股开盘能否消化美股龙头的弱势；二是 10 年美债收益率是否突破 5.2%；三是英伟达能否止跌，这决定了 A 股光模块与算力链的持续性。

日股

日经225 收 63954.19（+1.08%，+685.82 点），日内最高 64308.71、最低 63660.30，开盘 63738.98。涨幅温和但方向确定，是亚洲科技共振的一部分。从衍生品看，追踪日本市场的 DXJ（日元对冲）−0.72%、FLJP −0.35%、EWJ −0.25%，全部在美股时段小幅回落，说明日股的强势主要发生在亚洲时段，等到美股开盘时热度已经消化。

日股与 A 股的关系是”同源不同步”：两者都受益于亚洲半导体重估，但日经 +1.08% 远低于创业板 +3.40% 与 KOSPI +6.63%，因为日本市场的权重更多分布在汽车、机械、金融等传统制造与服务业，半导体弹性占比低于韩国和 A 股创业板。与美股的关系则是跟随但滞后，美股 10-28 微涨，日股 10-29 开盘将被动承接。

观察点：日元汇率是否继续走弱（利好出口权重）、半导体设备股（东京电子、爱德万测试）能否延续强势、日经 64000 整数关口能否收复。

韩股

KOSPI 是本期全球最强单一市场：收 6012.44 点，较前值 5638.34 上涨 374.10 点（+6.63%），日内最高 6032.28、最低 5745.51，振幅 5.09%，开盘 5763.85。这是极端强势的数据——单日涨幅接近 7%、振幅略超 5%，通常只在风险事件出清或重大产业结构性利好时出现。

验证这一强势的独立性，可以看美股时段的美股 ETF 表现：EWY（iShares MSCI 韩国 ETF）+5.35%、KORU（3 倍做多韩国）+16.24%。ETF 层面的涨幅与指数本身高度吻合，说明这不是数据的孤立异常，而是真实发生的市场事件。韩国半导体出口链（存储、HBM、设备）是直接受益方，这也正是 A 股存储与半导体设备板块当日补涨的源头。

韩股与全球科技股的关系在本期出现了罕见的”亚洲领跑、美国跟随不及”格局：KOSPI +6.63%，而纳指仅 +0.27%、英伟达 −1.17%。这种背离值得高度重视——它意味着本轮 AI 硬件的边际定价权已经部分转移到了亚洲供应链一侧。

观察点：KOSPI 能否守住 6000 点整数关口、韩国半导体出口月度数据、外资是否连续净买入，以及 A 股相关映射标的（兆易创新、北方华创、长川科技）是否出现”消息兑现即出货”。

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黄金详细分析

国际现货黄金在 2026-10-29 04:00 报 4077.28 美元/盎司，日内 +0.42%，日内高 4081.93、低 4024.80；COMEX 黄金期货报 4092.09 美元，+0.43%，高 4096.50、低 4036.90。金价目前围绕 4000 美元整数关口反复争夺，虽当日小幅收涨，但整体仍处于 10 月中旬以来的下行通道中。

国内 Au99.99 在 10-28 日盘收于 862.50 元/克，当日开 868.99、高 873.00、低 860.20，较 10-27 收盘 864.00 元/克下跌 1.72%。拉长看，从 10-19 的 899.25 元/克到 10-28 的 862.50 元/克，8 个交易日累计回落约 4.09%，其中 10-23 单日从 890.00 跌至 874.50（−1.74%）是最陡的一根阴线。截至 04:00，SGE 夜盘最新报 866.0 元/克，夜盘 20:00 开盘 869.3、区间高 871.9、低 866.0，略有回升。

油价方面，布伦特原油 110.02 美元（+0.56%）、纽约原油 101.17 美元（+1.27%），WTI 已失守 100 美元关口后小幅反抽。油价连续第二日下跌，地缘溢价持续回吐——卡塔尔外交部称海湾国家努力与卡塔尔、巴基斯坦的斡旋相辅相成，伊朗最高领袖要求通过与邻国加强关系结束战争状态，市场对美伊军事冲突的担忧明显消退。能源价格回落削弱了通胀对冲需求，对黄金是间接利空。

美联储预期是当前压制金价的核心变量。10-28 会议维持利率不变，但两名决策者主张加息，其中库克被视为中间派；经济评估从”稳固”上调为”强劲”。摩根大通私人银行明确表示黄金近期抛售尚未结束，流动性不足与美债收益率进一步上升将继续压制金价，预计美联储 12 月及 2027Q1 各加息一次，10 年期美债收益率将从略高于 5% 升至 2027 年中 5.25%–5.5%。黄金不产生利息，利率上行直接抬高持有成本。

避险与央行购金方面，本期暂无新增央行购金数据可核验，不作估计。地缘避险需求因中东局势降温而边际减弱，这是金价 10 月中旬以来走弱的重要背景。

与股票市场的关系是本期最值得记录的一点：A 股创业板 +3.40%、KOSPI +6.63%、日经 +1.08%、港股科技 +1.40%，而黄金仅 +0.42%、国内金价甚至下跌 1.72%。股票与黄金走出了清晰的”股强金弱”格局，说明这轮上涨是风险偏好修复而非流动性泛滥，资金没有一边买股票一边买黄金，而是从避险资产撤出、加仓盈利确定的科技制造。

关键价位：国际现货金下方支撑 4024.80（当日低点）、4000 美元心理关口；上方阻力 4081.93（当日高点）、4120 美元。Au99.99 下方支撑 860.20（10-28 低点）、855.00（10-26 低点）；上方阻力 873.00（10-28 高点）、880 元/克。

后续观察点：一是 10 年期美债收益率是否突破 5.2%，这是金价方向的先行指标；二是 12 月美联储会议是否真加息，若兑现则金价可能测试 3900 美元；三是中东局势是否再度升温，若谈判破裂油价反弹将同步带动金价；四是 Au99.99 能否守住 860 元/克，若跌破则国内金饰与投资需求面临二次观望。

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股金与跨市场对照小结

跨市场结论

A股：创业板 +3.40%、上证 +0.91%，4156 只个股上涨、涨跌比 3.35:1，成交 16284.9 亿元。光模块、存储、半导体设备、人形机器人四线齐发，白酒、银行、水电等红利权重集体下跌，是一次由风格切换驱动的成长估值修复。
港股：恒指 +0.23%、恒生科技 +1.40%，弹性仅约 A 股的四成。阿里 +1.96%、腾讯 +0.62%，但美团 −0.90%、小米 −0.16%，只买 AI 平台、不买消费硬件。
美股：道指 +0.19%、标普 +0.28%、纳指 +0.27%，指数微涨但龙头下跌——英伟达 −1.17%、苹果 −0.94%、特斯拉 −0.80%，AMD +3.24%、博通 +2.77%。宽度扩散、龙头失速是核心特征。
日股：日经225 +1.08% 至 63954.19，居亚洲中游，权重结构偏传统制造，半导体弹性低于韩国与 A 股创业板。
韩股：KOSPI +6.63% 至 6012.44，振幅 5.09%，全球最强；EWY +5.35%、KORU +16.24% 交叉验证，是本期半导体重估的源头。
黄金：伦敦金现 4077.28 美元仅 +0.42%，COMEX 4092.09 美元 +0.43%；Au99.99 收 862.50 元/克、跌 1.72%，8 个交易日累计回落 4.09%。油价连续第二日下跌、美联储偏鹰、地缘降温三重压制。

核心背离：韩股与 A 股科技大涨，而美股 AI 龙头（英伟达）逆势下跌、黄金几乎零涨幅——同一批 AI 硬件资产，亚洲给了 6.63% 和 3.40%，美国只给了 0.27%，定价权在 24 小时内明显东移。同时 A 股内部成长与红利的收益差拉大到约 10.05 个百分点，这是"风险偏好修复"而非"全面宽松"的典型组合。

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| 市场 / 指标 | 数据源 | 口径 | |---|---|---| | A股指数与个股 | 腾讯财经（qt.gtimg.cn）、proxy.finance.qq.com | 2026-10-28 收盘，成交额单位万元换算为亿元 | | A股涨跌家数 | 腾讯财经全市场榜单（board_code=aStock） | 全量 5576 只沪深京 A 股逐一统计 zdf，上涨 4156 / 下跌 1239 / 平盘 181 | | A股板块强弱 | 腾讯财经行业板块排行（mktHs/rank） | 2026-10-28 收盘行业涨跌幅，共 100 个行业板块 | | 港股 | 腾讯财经（hkHSI / hkHSTECH / hkHSCEI / 个股） | 2026-10-28 收盘 | | 美股 | 腾讯财经（usDJI / us.INX / usIXIC / 个股） | 2026-10-28 收盘（上海 04:00 = 美东 16:00，当日已收盘） | | 美股交叉验证 | CNBC 报价页（.SPX / .DJI / .IXIC / NVDA / AAPL / TSLA / AVGO / AMD） | 2026-10-28 16:07 EDT 收盘，与腾讯源误差 < 0.01% | | 日股 | CNBC 报价页（.N225） | 2026-10-28 15:45 JST 收盘，63954.19 / +685.82 / +1.08% | | 韩股 | CNBC 报价页（.KS11） | 2026-10-28 20:05 KST 收盘，6012.44 / +374.10 / +6.63% | | 国际现货黄金 | 腾讯财经 hf_XAU、hf_GC | 2026-10-29 04:00 实时，美元/盎司 | | 原油 | 腾讯财经 hf_CL（纽约原油）、hf_OIL（布伦特） | 2026-10-29 04:01 实时，美元/桶 | | Au99.99 | 上海黄金交易所官方接口（sge.com.cn/graph/Dailyhq、/graph/quotations） | 日线 OHLC 为 10-28 收盘，单位 元/克；夜盘实时截至 04:00 | | 财经资讯 | 新浪财经、国家统计局、彭博社（经新浪转载） | 2026-10-27 至 2026-10-29 04:00 | | 韩国 ETF 交叉验证 | 腾讯财经 usEWY、usKORU、usEWJ、usDXJ、usFLJP | 2026-10-28 收盘 | **计算说明**：A股涨跌比 = 上涨家数 ÷ 下跌家数 = 4156 ÷ 1239 = 3.35；两市成交额 = 沪市 7510.2 亿 + 深市 8774.7 亿 = 16284.9 亿元；Au99.99 8 日累计涨跌 = (862.50 − 899.25) ÷ 899.25 = −4.09%。 **美股交易时段说明**：上海 04:00 对应美东夏令时（EDT, UTC−4）2026-10-28 16:00，美股当日已完盘。本报告所有美股数据均为 10-28 正式收盘价。 **数据缺失说明**：本期未获得可核验的央行购金月度数据与 COMEX 黄金持仓报告，故未作相关图表与具体数值引用；引用的机构预测（摩根大通加息路径与金价目标）已明确标注为预测而非既有事实。 报告生成时间：2026-10-29 04:00（Asia/Shanghai）

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不构成投资建议。