报告生成时间:2026-10-26 05:00 (Asia/Shanghai)
核心判断
五个股票市场与北证50 连续第 62 小时零成交、价格仍锁在 10-23 收盘,05:00 这一小时唯一发生的事是“油价被重新定价了一次而黄金没有”——03:58 布伦特盘中上涨 1.8%、04:49 特朗普一句“伊朗冲突很快就会以某种方式结束”,把地缘从“何时打”改口成“快结束”,油价先涨后疑、金价纹丝不动停在 3,997.79(-0.66%,连续第三日失守 4,000),上金所 Au99.99 则把 10-24 夜盘收在 862.99 元/克;距东京、首尔开盘 3 小时,距 A股、港股开盘 4 小时 30 分,摆在新一周面前的不是方向问题,而是 19,724.44 亿的成交额能不能在五中全会首日接住 09:30。
KPI 速览
|
上证指数 3,690.48 ▲ +0.89% |
深证成指 11,673.83 ▲ +2.79% |
创业板指 2,684.10 ▲ +4.16% |
北证50 984.90 ▲ +1.88% |
|
科创50 1,345.51 ▲ +3.04% |
沪深300 4,105.33 ▲ +1.71% |
中证红利 5,398.82 ▼ -0.13% |
红利指数 3,209.40 ▼ -0.60% |
|
恒生指数 23,093.37 ▲ +0.69% |
恒生科技指数 3,871.66 ▲ +2.05% |
道琼斯 52,215.16 ▼ -1.23% |
标普500 7,623.68 ▼ -0.52% |
|
纳斯达克 25,955.34 ▼ -0.21% |
日经225 62,693.16 ▼ -0.34% |
KOSPI 5,550.30 ▲ +0.30% |
KOSDAQ 751.69 ▼ -1.62% |
|
伦敦金现 (美元/盎司) 3,997.79 ◆ -0.66% |
纽约黄金 (美元/盎司) 4,007.91 ◆ -1.29% |
Au99.99 日盘 (元/克) 864.00 ◆ -1.85% |
Au99.99 夜盘 (元/克) 862.99 ◆ -1.01 元 |
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布伦特原油 (美元) 112.10 ▲ +3.17% |
纽约原油 (美元) 103.49 ▲ +4.04% |
纽约白银 (美元) 54.03 ▼ -1.77% |
两市成交额 (元) 1.97 万亿 — 10-23 全天 |
口径:A股、港股、美股、日股、韩股与北证50 全部为最近交易日 2026-10-23 收盘;伦敦金现 / 纽约黄金 / 布伦特 / 纽约原油 / 纽约白银为 2026-10-24 04:54—05:59 定格价(本小时无新成交);Au99.99 日盘为上海黄金交易所 2026-10-23 收盘 864.00(基准 10-22 收盘 880.30),夜盘为 10-24 场次(20:00—02:30)收盘 862.99,较日盘再低 1.01 元。实时定格口径与日线收盘口径不可直接比较,正文分别标注。
交易状态
| 市场 | 当前状态 | 上海时间 / 当地 | 数据口径 |
|---|---|---|---|
| A股(含北证50) | ● 周一开盘前 | 05:00 | 10-23 收盘(连续第 62 小时零成交);09:15 集合竞价,09:30 开盘 |
| 港股 | ● 周一开盘前 | 05:00 | 10-23 收盘;09:30 开盘 |
| 美股 | ● 周末休市 | 05:00 = 美东 10-25 17:00(周日) | 10-23 收盘;10-26 21:30 恢复交易 |
| 日股 | ● 周末休市 | 05:00 = 东京 10-26 06:00(周一) | 10-23 收盘;10-26 08:00(东京 09:00)开盘 |
| 韩股 | ● 周末休市 | 05:00 = 首尔 10-26 06:00(周一) | 10-23 收盘;10-26 08:00(首尔 09:00)开盘 |
| 国际现货黄金 | ● 周末休市 | 05:00 = 纽约 10-25 17:00(周日) | 10-24 04:54 定格 3,997.79;gold-api 05:01 交叉报 3,996.90;10-26 06:00 前后恢复 |
| 国内黄金(上金所 Au99.99) | ● 夜盘已收、日盘未开 | 05:00 | 10-24 夜盘 02:30 收 862.99 元/克;下一场 10-26 09:00 日盘 |
说明:本期 05:00 距东京、首尔开盘还有 3 小时,距 A股、港股开盘还有 4 小时 30 分,距美股恢复交易还有 16 小时 30 分。上金所 10-24 夜盘已于 02:30 结束(官方行情接口最后更新时间 2026-10-26 02:29:55),本小时没有新的成交场次;国际现货黄金连续第 38 小时无新成交,定格价与上期完全一致。
图表

图注:截至 2026-10-26 05:00(Asia/Shanghai)。A股、港股、美股、日股、韩股均为 2026-10-23 收盘数据,伦敦金现为 2026-10-24 04:54 定格价,纽约黄金为 2026-10-24 04:59 定格价。纵轴为涨跌幅,不是点位。

图注:本期首次改用全市场口径——5,576 只 A股报价中剔除 5 只无成交 / 长期停牌标的后为 5,571 只有效成交,截至 2026-10-23 收盘:上涨 4,525 只(81.22%)、下跌 909 只(16.32%)、平盘 137 只(2.46%)。右侧柱为分板块成交额与涨跌家数,沪市与深市主板成交 11,269.40 亿、创业板 5,368.51 亿、科创板 2,917.23 亿、北交所 169.30 亿。

图注:2026-10-23 单日涨跌幅,横向排序,向左为下跌。四家国有大行当日为除息日,跌幅含除息因素,不能完全等同于资金流出;两条红利指数与长江电力、华能国际同属“高股息现金流”这一组;纽曼矿业与英伟达为美股 10-23 收盘口径,与 A股 同日对照。

图注:左侧为上海黄金交易所官方 Au99.99 日行情最近 12 个交易日,单位元/克,10-23 开 874.50 / 高 883.98 / 低 856.01 / 收 864.00(-1.85%),为连续第四个交易日收阴;右侧为 10-24 夜盘 20:00—02:30 官方分时,开 865.00、高 872.99、低 853.00、收 862.99。虚线为日盘收盘价连线。

图注:区间为 2026-10-08 收盘至 2026-10-23 收盘,区间涨跌幅由腾讯行情日线接口逐日收盘计算(10-08 收盘 → 10-23 收盘),黄金为上金所 Au99.99 日盘收盘(896.30 → 864.00)。创业板指 -11.61%、科创50 -7.61%、深证成指 -7.50% 显著跑输;沪深300 -4.75%、Au99.99 -3.60%、红利指数 -3.29%、上证指数 -3.19%、中证红利 -2.83% 全部收跌——本区间没有真正的避风港。

图注:六个市场与黄金同图对照,股票市场均为 2026-10-23 收盘口径;伦敦金现 -0.66%、纽约黄金 -1.29% 为 10-24 定格价,Au99.99 -1.85% 为 10-23 日盘口径。同一交易日里 A股 成长端(创业板 +4.16%)与美股(道指 -1.23%)、日股(-0.34%)方向相反。
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关键资讯
01 · 布伦特原油盘中上涨 1.8%,市场担忧美伊和谈进展与霍尔木兹航运受阻
03:58 这一条是本小时最硬的价格证据,也是本期唯一一条被快讯直接记录的行情:布伦特上涨 1.8%,驱动被明确归因为两件事——美伊和谈进展、霍尔木兹航运受阻风险。它与 24 小时前的两条事实构成链条:00:44 美军中央司令部司令库珀上将搭乘 CH-47 亲赴霍尔木兹海峡,称过去六个月已有超 3,000 艘商船在美军协助下通过、海湾伙伴原油出口突破 15 亿桶;03:21 伊朗革命卫队发言人发文嘲讽这次走访,配图是一名美军在直升机上望向起火油轮。也就是说,**通行量在恢复、威慑在升级、双方在同一张照片上吵架**——市场对此的报价方式是继续给供给险加价。
来源:新浪财经 7×24 快讯 · 时间:2026-10-26 03:58 / 03:21 / 00:44
02 · 特朗普:“伊朗冲突很快就会以某种方式结束”
04:49 这句话是本期最能改变定价的一句话,因为它第一次把“结束”放进了时间副词。前后各有一条对照:04:38 “我阻止了伊朗的核威胁”、03:29 “不担心伊朗会在数月内重建铀浓缩能力”,语气是战后总结;但 03:19 美国媒体援引伊朗领导层的判断称,美以正准备在 16 个月内发动第三次大规模军事打击,03:18 又称即便内塔尼亚胡在周二选举中落败仍可能对伊朗动武。**同一小时内,官方口径在收尾、媒体口径在加码**——这正是油价涨幅没能扩张到 2% 以上的原因。
来源:新浪财经 7×24 快讯(转美媒 / 白宫口径)· 时间:2026-10-26 04:49 / 04:38 / 03:29 / 03:19 / 03:18
03 · 亚马逊云科技 CEO:云容量到 2027 年已全部预订一空;SpaceX 完成 400 亿美元 GPU 债务融资
03:17 与前一日 21:50 “AWS 到 2028 年算力产能已基本售罄”是同一条需求证据的延伸,口径从 2028 缩到 2027;03:40 马斯克确认 SpaceX 为购买 GPU 完成 400 亿美元债务融资,03:54 进一步说明这笔钱“主要是用于购买 GPU 的可赎回债务,将在第一、第二季度到位”。但同一小时还有反向的一条——03:21 马斯克称债务市场环境严峻,**200 余家新型算力云企业将迎来整合,仅有少数能存活**。需求端在扩张、融资端在收紧、参与者在大批死亡,这三件事同时成立,才是算力链当前的真实处境。
来源:新浪财经 7×24 快讯(转 CNBC / X 平台)· 时间:2026-10-26 03:17 / 03:40 / 03:54 / 03:21
04 · 泽连斯基:11 月举行美俄乌三方技术层级会谈,候选地含阿布扎比
03:09 这条把 02:51 的“11 月举行”具体到了“技术层级工作会议”,候选地包括阿联酋阿布扎比、中东其他地区与欧洲城市,议题优先级被点明为能源设施与黑海相关区域停火;03:10 又补了一句“如果这只是政治操弄,我们很快就能在 11 月看出这是不是花招”。配套的两条是 02:50 美方对俄导弹袭击预警情报共享已完全恢复,以及 03:02 解除“爱国者”导弹供应限制方面进展“非常缓慢”。**政治进程落地到工作组,而硬件供给仍卡着**——这条组合对黄金是支撑,对原油是压制。
来源:新浪财经 7×24 快讯(转乌方口径 / 央视新闻)· 时间:2026-10-26 03:09 / 03:10 / 02:51 / 02:50 / 03:02
05 · 布伦特原油暗盘跌破 111 美元,日内跌超 1.1%
00:52 这条在时间上属于上一小时,但必须与本期 03:58 并读:同样一桶布伦特,凌晨跌破 111、日间却上涨 1.8%。三次方向翻转(10-23 日线收 112.08 为跌 0.78%、10-24 定格 112.10 为涨 3.17%、10-26 凌晨暗盘再跌 1.1%、03:58 又涨 1.8%)指向的同一件事是:**这不是趋势,是围绕同一条地缘消息的反复定价**。做多做空都能在 4 小时内拿到浮盈,说明市场缺的不是方向,是仓位。
来源:新浪财经 7×24 快讯;价格交叉口径见下方“数据来源与免责声明”
06 · 美驻沙特使馆发布安全警报,国务院下令非紧急政府雇员及家属撤离
00:24 与 02:03“胡塞武装对沙特利雅得机场、海米斯穆谢特空军基地、吉赞海军基地发动三轮弹道导弹打击”、01:07“沙特联军 24 小时对也门 7 省发动 56 次空袭”共同构成“人员撤离 + 火力对攻 + 民航枢纽受威胁”。撤离令在历史上通常出现在“风险已定价但无法公开说明”的阶段。而本期最刺眼的背离就在这里:**供给险被买了(布伦特 112.10),资产险没被买(伦敦金现 3,997.79,连跌第三日)**。
来源:新浪财经 7×24 快讯 · 时间:2026-10-26 00:24 / 02:03 / 01:07
07 · 特朗普密歇根集会:Stellantis 投 4 亿美元建厂、福特投 30 亿美元、通用把产线迁回底特律
04:41 这条对 A股 的映射不是汽车股,而是**关税与产能再分配**:车厂在美扩产意味着零部件采购地向北美倾斜,对出口型汽零与锂电链构成中期压力;同一小时 03:22“与加拿大即将达成协议”、03:26“加美协议可能在中期选举前达成”,又给北美供应链加了一层不确定性。这类资讯对当期 A股 不产生订单,但会在 09:30 之后改变汽零板块的开盘情绪。
来源:新浪财经 7×24 快讯 · 时间:2026-10-26 04:41 / 03:22 / 03:26
影响映射
| 资讯要点 | 影响 | 相关板块 | 传导逻辑 |
|---|---|---|---|
| 布伦特盘中上涨 1.8%,霍尔木兹航运受阻担忧 | 利多油价 / 油运 | 油气开采 / 油服 / 航运 | 通行成本抬升 → 保险费与绕行溢价走高 → 供应端风险溢价难回吐 |
| 特朗普称“伊朗冲突很快以某种方式结束” | 利空战争溢价 | 军工 / 油气 / 黄金 | 时间表被口头压缩 → 尾部风险折价 → 前期避险持仓部分平仓 |
| 美媒称美以准备 16 个月内第三次打击伊朗 | 利多避险 | 黄金 / 军工 / 白银 | 官方口径与媒体口径分叉 → 不确定性无法收敛 → 保险需求维持 |
| 亚马逊云容量到 2027 年全部预订一空 | 利好算力链 | 光模块 / 存储 / 服务器 / PCB | 需求侧被二次验证 → 订单能见度前移 → 上游零部件稼动率维持高位 |
| 马斯克:200 余家新型算力云企业将整合 | 利空二线算力 | 算力租赁 / IDC / 服务器白牌 | 债务市场收紧 → 高杠杆扩产方出清 → 头部集中度上升、二线估值下修 |
| SpaceX 完成 400 亿美元 GPU 债务融资 | 中性偏多硬件 | GPU / 液冷 / 电源 | 资本开支以债务形式前置 → 硬件订单确定性抬升、融资成本风险后置 |
| 美俄乌 11 月技术层级会谈确认 | 利空战争溢价 | 军工 / 天然气 / 农产品 | 谈判落到工作组 → 东欧尾部风险下移 → 相关多头保险被平仓 |
| “爱国者”供应限制解除进展“非常缓慢” | 中性偏多军工 | 军工 / 防空装备 | 政治进程与硬件供给脱节 → 补库周期延长 → 装备链订单能见度维持 |
| 美国车企密歇根扩产 + 加美协议临近 | 利空出口汽零 | 汽车零部件 / 锂电 | 采购地北移 → 出口份额承压 → 海外收入占比高的零部件估值受压 |
龙头个股
| 板块 | 龙头公司 | 代码 | 最新价 / 最近收盘 | 涨跌幅 | 市场 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 油气 · 上游 | 中国石油 | 601857 | 12.75 | ▲ +0.39% | A股 | 10-23 收盘价;油价强而弹性缺失 |
| 油气 · 炼化 | 中国石化 | 600028 | 5.37 | ▲ +0.19% | A股 | 10-23 收盘价 |
| 油气 · 油服 | 石化油服 | 600871 | 2.03 | — 0.00% | A股 | 10-23 收盘价;前收 2.02 |
| 油气 · H股 | 中国海洋石油 | 00883 | 23.120 | ▼ -1.03% | 港股 | 10-23 收盘价 |
| 油气 · H股 | 中国石油股份 | 00857 | 9.605 | ▼ -0.98% | 港股 | 10-23 收盘价 |
| 油气 · 美股油服 | 斯伦贝谢 | SLB | 53.06 | ▲ +7.08% | 美股 | 10-23 收盘价;与 A+H 油气权益完全背离 |
| 黄金 · 上游 | 紫金矿业 | 601899 | 28.79 | ▲ +3.41% | A股 | 10-23 收盘价;当日成交额 74.6 亿 |
| 黄金 · 上游 | 山东黄金 | 600547 | 26.00 | ▲ +1.17% | A股 | 10-23 收盘价 |
| 黄金 · H股 | 紫金矿业 | 02899 | 29.460 | ▲ +1.24% | 港股 | 10-23 收盘价 |
| 黄金 · 美股 | 纽曼矿业 | NEM | 108.87 | ▼ -4.59% | 美股 | 10-23 收盘价;与 A股 金矿股方向相反 |
| 黄金 · 美股 ETF | 金矿开采商 ETF | GDX | 80.20 | ▼ -1.82% | 美股 | 10-23 收盘价 |
| 算力 · 存储 | 兆易创新 | 603986 | 292.00 | ▲ +5.51% | A股 | 10-23 收盘价;成交额 129.1 亿居样本首位 |
| 算力 · AI 芯片 | 寒武纪 | 688256 | 932.20 | ▲ +5.46% | A股 | 10-23 收盘价 |
| 算力 · CPU | 海光信息 | 688041 | 201.10 | ▲ +5.28% | A股 | 10-23 收盘价 |
| 算力 · 代工 | 中芯国际 | 688981 | 104.10 | ▲ +4.01% | A股 | 10-23 收盘价 |
| 算力 · 光模块 | 中际旭创 | 300308 | 612.63 | ▲ +3.82% | A股 | 10-23 收盘价;主力净流出 14.68 亿 |
| 算力 · 美股 GPU | 英伟达 | NVDA | 210.96 | ▼ -0.59% | 美股 | 10-23 收盘价;需求被验证而股价不涨 |
| 算力 · 美股存储 | 美光科技 | MU | 877.55 | ▲ +2.46% | 美股 | 10-23 收盘价 |
| 银行 · 国有大行 | 工商银行 | 601398 | 8.32 | ▼ -3.14% | A股 | 10-23 收盘价;当日除息 |
| 银行 · 国有大行 | 中国银行 | 601988 | 6.93 | ▼ -4.02% | A股 | 10-23 收盘价;当日除息,跌幅居银行首位 |
| 银行 · 股份行 | 招商银行 | 600036 | 41.77 | ▼ -0.12% | A股 | 10-23 收盘价;未除息,几乎走平 |
| 非银 · 保险 | 中国平安 | 601318 | 51.76 | ▲ +1.61% | A股 | 10-23 收盘价 |
| 非银 · 券商 | 中信证券 | 600030 | 25.45 | ▲ +0.67% | A股 | 10-23 收盘价;普涨日跟不上指数 |
已经兑现的部分:油价(布伦特 112.10 / SLB +7.08%)与算力需求(亚马逊云 2027 年售罄 + 美光 +2.46%)被真实交易过;A股 的大行除息下跌与算力上涨也都落了地。尚未兑现的部分:03:58 的 1.8% 涨幅没有传导到 A+H 油气权益——中国石油仅 +0.39%、中国海洋石油 H 反而 -1.03%,上游弹性连续第二个交易日缺席;撤离令与“16 个月内第三次打击”也没有让伦敦金现离开 4,000 下方。出现背离的部分最值得盯:**同一条地缘消息,油服在美股涨 7.08%、在 A股 涨 0.39%;同一块黄金,A股 紫金 +3.41%、美股纽曼 -4.59%**——两处背离都说明当前定价由资金结构而非基本面主导。
A股详细分析
1. 盘面事实
10-23 是一次宽度极好、成交不足的普涨:上证 3,690.48(+0.89%)、深证成指 11,673.83(+2.79%)、创业板指 2,684.10(+4.16%)、科创50 1,345.51(+3.04%)、北证50 984.90(+1.88%)、沪深300 4,105.33(+1.71%)、上证50 2,757.68(+1.21%)、中证500 6,814.44(+2.39%)、中证1000 6,734.55(+2.38%)全线收红。宽度上,全市场 5,571 只有效标的中上涨 4,525 只(81.22%)、下跌 909 只、平盘 137 只,涨跌比 4.98:1,个股涨跌幅中位数 +1.56%,涨停 150 只、跌停 17 只。但成交额逐只相加只有 19,724.44 亿(沪 8,979.99 + 深 10,575.14 + 北交所 169.30),仍未突破 2.1 万亿。结构上唯二收绿的是中证红利 5,398.82(-0.13%)与红利指数 3,209.40(-0.60%)。
2. 直接拖累机制
现象 → 机制 → 影响。中国银行 6.93(-4.02%)、工商银行 8.32(-3.14%)、建设银行 11.30(-3.09%)、农业银行 7.19(-2.84%)四家国有大行当日同时除息,除息本身是会计动作而非基本面恶化,但它把“高股息资产的现金流兑现日”变成了“价格缺口日”,触发了以股息率为锚的资金机械减仓;对照证据是同日未除息的招商银行 41.77 仅跌 0.12%、中国平安 51.76 反涨 1.61%。也就是说,被卖的不是“银行”这个大类,而是刚除完息的那几只。二级拖累在电力与交运:华能国际 7.25(-2.82%)、长江电力 29.45(-1.24%)、大秦铁路 4.83(-1.23%),这一组的共同点是现金流稳定、久期长、对利率与风格切换最敏感。
3. 抗跌与资金结构
抗跌与增量全在成长与资源:宁德时代 237.60(+7.80%)、立讯精密 50.42(+7.25%)、兆易创新 292.00(+5.51%)、寒武纪 932.20(+5.46%)、海光信息 201.10(+5.28%)、中芯国际 104.10(+4.01%)、紫金矿业 28.79(+3.41%)。但资金结构并不支撑“加仓”这个结论:宁德时代当日涨 7.80%,却是本周主力净流出第一(-37.59 亿);中际旭创 +3.82% 的同时净流出 14.68 亿;贵州茅台 1,335.00 仅涨 1.25%、中信证券 25.45 仅涨 0.67%。拉升由被动与短线资金完成,主动资金在算力链内部换手而非全面加仓。
4. 外部原因
美股 10-23 收跌(道指 52,215.16 -1.23%、标普 7,623.68 -0.52%、纳指 25,955.34 -0.21%),但结构是“能源军工涨、航空金矿跌”:斯伦贝谢 53.06(+7.08%)、雪佛龙 233.21(+2.88%)、埃克森美孚 183.21(+2.79%)、美光 877.55(+2.46%)上涨,美国航空 12.11(-3.89%)、纽曼矿业 108.87(-4.59%)下跌。日经225 62,693.16(-0.34%)、KOSDAQ 751.69(-1.62%)走弱,KOSPI 5,550.30(+0.30%)微升。亚太与美股在 10-23 普遍走弱,A股 的普涨是逆着外盘做的,这既解释了成交额不足,也解释了为什么是“宽度好而弹性差”。
5. 内部原因
一是三季报窗口:10-31 为披露截止日,10-26 起进入最后一周,预告与快报的个体风险集中在中小盘,这也是中证1000(+2.38%)与创业板(+4.16%)涨幅居前但涨停仅 150 只的原因。二是政策与制度:二十届五中全会 10-26 至 10-29 召开,会前风险偏好通常抬升但持续性依赖会议内容;上证系列综合指数 10-26 起实施单样本 15% 权重封顶,权重股的被动调仓压力在这一天集中释放。三是风格跷跷板:红利与成长在 10-23 呈现完美的负相关,红利的两条指数收绿、成长的三条指数涨超 2.7%,说明这是存量资金的一次换边,而非增量资金入场。
6. 定性
这既不是全面崩盘,也不是趋势反转。三条硬条件同时成立:成交额 19,724.44 亿未破 2.1 万亿、券商龙头中信证券仅 +0.67%、红利仅微跌 0.13%——这是久期资产之间的换手与风格切换的修复。真正需要警惕的不是跌幅,而是“涨了 81% 的股票却只有 1.97 万亿成交”这一组合,它意味着上涨的边际买盘来自被动与量化,而不是主动加仓。若 10-26 开盘后用同样的成交额去承接五中全会首日的预期,指数上行空间会被主动资金的天花板压住。
7. 后市观察点
- 09:30—10:30 首小时成交额是否超过 6,000 亿,全天能否站上 19,724.44 亿并向 2.1 万亿靠拢。
- 工商银行 8.32 除息后能否回补 8.59,中证红利 5,398.82 与红利指数 3,209.40 能否止跌。
- 中信证券 25.45 前 30 分钟能否放量(券商是判断主动资金是否进场的唯一代理变量)。
- 上证系列指数 15% 单样本权重封顶 10-26 落地的调仓冲击,观察上证50 2,757.68 与沪深300 4,105.33 的相对强弱。
- 北证50 984.90 能否守住 984:上周它 +1.88% 但年内仍跌 31.62%,是风险偏好的最敏感端。
- 三季报 10-31 截止前一周的预告风险,重点看 09:30 后跌幅超 9% 的个股数量是否从 17 只扩大。
海外与港股
港股
10-23 恒生指数 23,093.37(+0.69%)、恒生科技 3,871.66(+2.05%)、国企指数 7,756.25(+0.87%)。主导板块与 A股 同源——成长与资源:比亚迪股份 71.600(+6.23%)、小米集团 26.800(+3.88%)、腾讯控股 386.000(+0.94%)、阿里巴巴 97.800(+0.46%)、紫金矿业 H 29.460(+1.24%)、中国神华 H 39.620(+1.59%);而油气权益逆势下跌,中国海洋石油 23.120(-1.03%)、中国石油股份 9.605(-0.98%)。与 A股 的联动在成长端是同向放大的(恒生科技 +2.05% 介于创业板 +4.16% 与上证 +0.89% 之间),与黄金的联动则是断裂的(恒生指数 +0.69% 而贵金属全线下跌)。观察点:09:30 开盘后恒生科技能否守住 3,871.66、南向资金对油气 H 股的态度,以及 23,093.37 上方 23,231.63(10-23 盘中高点)能否被有效突破。
美股
10-23 收盘(北京时间 10-24 04:00):道琼斯 52,215.16(-1.23%)、标普500 7,623.68(-0.52%)、纳斯达克 25,955.34(-0.21%)、纳指100 28,957.53(-0.004%)。结构是典型的“指数跌、能源涨”:SLB 53.06(+7.08%)、CVX 233.21(+2.88%)、XOM 183.21(+2.79%)、MU 877.55(+2.46%)上涨,而航空(AAL -3.89%)、金矿(NEM -4.59%、GDX -1.82%)与科技权重分化(MSFT +0.66%、AAPL -0.14%、NVDA -0.59%)。道指跌幅远大于纳指,说明压力来自传统工业与消费而非科技,这与油价高企的“成本端挤压”逻辑一致。与 A股 的关系是背离的:A股 10-23 普涨而美股收跌,且两边同日都买能源、都卖高股息。观察点:10-26 21:30 恢复交易后,纳指100 能否守住 28,957.53,以及美债收益率与 10-27~28 美联储议息之间的博弈。
日股
日经225 62,693.16(-0.34%),开 62,667.05 / 高 62,786.89 / 低 61,462.61,振幅 2.11%。关键是那根下影线——最低 61,462.61 距收盘 62,693.16 有 2,000 点,说明盘中一度急挫后被买回,最终只跌 0.34%。这与美股同日“科技分化、能源走强”一致:日本市场的半导体与出口权重股承压,而资源与商社相对抗跌。与 A股 的关系同样是背离(A股 +0.89% vs 日经 -0.34%)。观察点:08:00 开盘能否承接美光 +2.46% 的存储信号,以及 61,462.61 这一低点是否被再次测试。
韩股
KOSPI 5,550.30(+0.30%),开 5,403.17 / 高 5,550.30 / 低 5,305.98——收盘价恰好是全天的最高点,且开盘价(5,403.17)比前收低约 130 点,意味着这是一次“低开高走、全天翻红”的强势收盘;KOSDAQ 751.69(-1.62%)则相反。这是本期最典型的内部撕裂:买大卖小。与 A股 的关系是镜像关系——A股 是买小卖大(中位数 +1.56% 高于上证 +0.89%),韩股 是买大卖小。观察点:08:00 开盘后三星电子与 SK 海力士能否延续存储强势(承接前一日 SK 海力士暗盘 138.925 美元、涨超 2%),以及 KOSPI 5,550.30 与 KOSDAQ 751.69 的剪刀差是否继续扩张。
黄金详细分析
国际现货黄金伦敦金现 3,997.79(-0.66%)、纽约黄金 4,007.91(-1.29%)、纽约白银 54.03(-1.77%)、伦敦银 53.91(-1.19%)——贵金属全曲线同向下行,伦敦金现连续第三个交易日失守 4,000 关口。本小时(05:00)金价没有任何新成交,定格价与上期完全一致,gold-api 05:01 交叉报 3,996.90,双源差异 0.89 美元。国内 Au99.99:10-23 日盘开 874.50 / 高 883.98 / 低 856.01 / 收 864.00(-1.85%,四连阴),10-24 夜盘(20:00—02:30)开 865.00 / 高 872.99 / 低 853.00 / 收 862.99,较日盘再低 1.01 元,10-08 至 10-23 区间累计 -3.60%,10-12 至 10-23 累计 -4.31%。油价:布伦特 112.10(实时定格,+3.17%)/ 103.49 纽约原油(+4.04%);日线收盘口径 112.08(-0.78%)/ 103.43(+4.39%),价差 8.65 美元。地缘:中东升温(三轮导弹打击、使馆撤离令、16 个月内第三次打击的媒体判断)与东欧降温(11 月技术层级会谈确认)并存。通胀与美联储:油价三位数本身就是通胀的上行风险,而 10-27~28 议息在前,价格端宽松预期被再次后延,这是实际利率压制金价的直接机制。避险:撤离令没有换来一美元上涨,说明当前定价的是“通胀型供给冲击”(买油)而非“避险型需求冲击”(买金)。央行购金:本期暂无可靠数据,不作推断。技术位:伦敦金现下方看 3,975.70(10-24 盘中低点)与 3,900 整数关;上方看 4,033.47(10-24 盘中高点)与 4,050。Au99.99 下方支撑 853.00(夜盘低点)—856.01(日盘低点)带,上方压力 872.99(夜盘高点)。与股票市场的关系:本期是明确的背离——A股 成长端涨 4.16%、恒生科技涨 2.05%,而贵金属全线下跌,风险偏好回暖与黄金下跌同时发生。后续观察点三条:① 伦敦金现能否重回 4,000 并站上 4,033.47;② 上金所 09:00 日盘能否守住 853—856 支撑带并把 862.99 覆盖掉;③ 布伦特 112 与金价 3,997 的比价是否继续走阔——若油价涨而金价不涨,说明市场认定这是供给冲击而非货币贬值交易。
股金与跨市场对照小结
跨市场结论
A股:10-23 普涨但成交 19,724.44 亿未破 2.1 万亿,红利与成长完美负相关,是存量换手而非增量入场。
港股:恒生科技 +2.05% 与 A股 成长同向放大,油气 H 股逆势下跌,属“跟随 A股、不跟随美股”。
美股:道指 -1.23% 远弱于纳指 -0.21%,能源军工涨、航空金矿跌,压力在传统工业的成本端。
日股:日经 -0.34%,盘中下影线深达 2,000 点后被买回,半导体承压、资源抗跌。
韩股:KOSPI +0.30% 收在全天最高,KOSDAQ -1.62%,买大卖小 —— 与 A股 的买小卖大互为镜像。
黄金:伦敦金现 3,997.79 连跌第三日失守 4,000,Au99.99 夜盘 862.99,贵金属全曲线同向下行。
核心背离:地缘被拆成两个价,而两个价的方向不一致 —— 供给险进了原油(布伦特 112.10,03:58 盘中还涨 1.8%),资产险没进黄金(3,997.79,纹丝不动)。次一级的背离有两处:**同一条消息在两岸交易出反向曲线**(SLB +7.08% vs 中国石油 +0.39%、中国海洋石油 H -1.03%),以及**同一块黄金在三个市场三个方向**(国际 -0.66%、A股 紫金 +3.41%、美股纽曼 -4.59%)。
补充:04:49 特朗普“伊朗冲突很快就会以某种方式结束”是本小时唯一一条可能改变上述定价结构的信息,但价格尚未验证——它只在快讯里,还没进盘口。
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| 市场 / 品种 | 数据源 | 口径 | |---|---|---| | A股指数(上证 / 深证 / 创业板 / 科创50 / 沪深300 / 上证50 / 中证500 / 中证1000 / 红利指数 / 中证红利 / 北证50) | 腾讯行情 qt.gtimg.cn(主)、腾讯日线接口 web.ifzq.gtimg.cn fqkline(区间涨跌交叉) | 2026-10-23 收盘;区间涨跌为 10-08 收盘 → 10-23 收盘逐日计算 | | A股全市场涨跌家数与成交额 | 新浪财经全量接口 Market_Center.getHQNodeData(node=hs_a,共 5,576 只) | 剔除 5 只无成交 / 长期停牌后 5,571 只有效;成交额逐只相加 沪 8,979.99 + 深 10,575.14 + 北交所 169.30 = 19,724.44 亿元 | | A股个股 | 腾讯行情 qt.gtimg.cn 逐只快照(40 只/批) | 2026-10-23 收盘;时间戳抽样核验为 20261023 16:1x,确认为收盘后冻结值 | | 港股 | 腾讯行情 qt.gtimg.cn(hkHSI / hkHSTECH / hkHSCEI 及个股) | 2026-10-23 收盘 | | 美股 | 腾讯行情 qt.gtimg.cn(usDJI / usINX / usIXIC / usNDX 及个股) | 2026-10-23 收盘;美东与上海时间已换算 | | 日股 | Naver 财经 api.stock.naver.com(.N225 basic / price) | 2026-10-23 收盘 62,693.16,开 62,667.05 / 高 62,786.89 / 低 61,462.61 | | 韩股 | Naver 财经(KOSPI / KOSDAQ basic / price) | 2026-10-23 收盘 5,550.30 / 751.69,开高低分别为 5,403.17 / 5,550.30 / 5,305.98 | | 国际现货黄金 | 腾讯行情 hf_XAU(10-24 04:54 定格 3,997.79)+ gold-api.com(05:01:12 报 3,996.90)双源交叉 | 美元/盎司,周末休市定格价 | | 纽约黄金 / 白银 | 腾讯行情 hf_GC / hf_SI / hf_XAG | 4,007.91 / 54.03 / 53.91 美元 | | 国内黄金 Au99.99 | 上海黄金交易所官方接口:graph/Dailyhq(日K)、graph/quotations(10-24 夜盘分时,官方最后更新 2026-10-26 02:29:55) | 元/克;开高低收为官方序列极值与端点值 | | 原油 | 腾讯行情 hf_OIL / hf_CL(实时定格)+ 腾讯日线(收盘口径) | 实时 112.10 / 103.49;日线 112.08(-0.78%)/ 103.43(+4.39%) | | 财经资讯 | 新浪财经 7×24 快讯(zhibo 152,三页共 300 条,覆盖 2026-10-25 16:10 至 2026-10-26 04:59) | 时间均为北京时间 | | 汇率 | 暂无可靠本期数据 | 本期不引用 | **说明**:本报告所有价格均为抓取时刻的真实接口返回,未做任何估计或插值。若某一项数据无法取得,正文标注「暂无」,不生成依赖该数据的图表。本期 6 张图表使用的数据与正文完全一致。本期 A股 涨跌家数首次改用全市场 5,571 只口径(此前各期为 149 只权重样本),两期之间家数不可直接比较,正文已标注。 报告生成时间:2026-10-26 05:00(Asia/Shanghai)不构成投资建议。