报告生成时间：2026-10-31 23:00 (Asia/Shanghai)
2026年10月 · 复盘报告索引
按日期倒序列出 2026 年 10 月的全部复盘报告。
| 日期 | 索引 | 备注 |
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| 31 日 | 2026/10/31 | 23 期已归档（00/01/03/04/05/06/07/08/09/10/11/12/14/15/16/17/18/19/20/21/22/23 时）；最新一期 23:00（周末休市第 32 小时，六地权益市场连续第 32 小时零成交，价格仍锁在 10-30 收盘与 10-31 04:55 周线收盘；本期增量来自两条产业级消息：① 22:13 英伟达在 SEMICON West 2026 披露下一代 CPO 技术 OOI（Optics-on-Interposer），拿掉有机封装基板、把光引擎直接集成到承载 GPU 的硅中介层，原型样品已到手——直接把 10-30 全球算力链的集体杀估值（新易盛 -14.19%、太辰光 -14.63%、胜宏科技 -13.31%、费半 SOXX -8.24%）从「业绩担忧」改写为「技术路线折价」，杀的是 2027 年以后的估值斜率；② 22:58 币安宣布已补回 90% 被盗资产，动用超 63.4 亿美元自有资金并计划 11-01 周日开放提现，系统性信任事件降级为公司财务事件。本期口径沿用全样本重跑：5,838 个有效返回、5,406 个有效成交样本，上涨 874 只（16.17%）、下跌 4,457 只（82.45%）、平盘 75 只（1.39%），涨跌比 1 : 5.10，中位数 -3.11%，跌幅≥9.8% 的 186 只对涨幅≥9.8% 的 56 只，样本成交额 16,526.34 亿元。最关键的跨市场事实是港股逆势收红：恒生 23,294.42（+1.46%）对深证 -2.73%，同一「避险」叙事下资金选了有息的股权（红利指数 +1.14%、中证白酒 +5.70%、泸州老窖 +10.01% 涨停）而非无息的金属（伦敦金现 -3.59%、Au99.99 夜盘定格 831.00 元/克 -2.78%、白银 -6.23% 失守 50）。待验证：OOI 的受益端（中芯国际 -4.17%、北方华创 -3.73%）当日与受损端同跌，市场只做了「整链减法」、未做「换道加法」——11-02 开盘首半小时全 A 成交额能否站上 5,000 亿元、光模块三巨头是否跳空修复、以及受益端能否接力，是这轮「非崩盘」定性成立与否的三个分水岭。前一已归档期 22:00：详见 22:00 复盘报告。 |
| （周末休市第 30 小时，六地权益市场连续第 30 小时零成交，价格仍锁定在 10-30 收盘与 10-31 04:55 周线收盘；本期增量首次不在价格上，而在「下周怎么定价」的框架上）：① 20:57—21:02 地缘方向从升级切向谈判——伊朗代表团 20:57 抵多哈，外长阿拉格齐 20:58 称万斯信函已在高级别讨论、20:59 明确「美国重启谈判是积极的一步」、21:00 表示暂无与美官员会面计划、21:01—21:02 称卡塔尔与巴基斯坦正就伊朗条件磋商，而 20:26 官员称双方尚未就恢复直接谈判达成协议、美方代表团日期未定；② 20:12 中指研究院前 10 月百强房企销售 25,370.6 亿元、降幅较 1—9 月收窄 0.9 pct，千亿房企 6 家（-1）、百亿房企 58 家（-4），销售低位企稳但梯队继续收敛；③ 20:09 长鑫科技 4F² 垂直沟道架构第六代 DRAM 平台完成工程样片验证，为首次确认代际平台基于 4F²，与 20:00 主力资金口径（本周净流出 1,465.75 亿、医疗服务与白酒Ⅱ 净流入居前、中际旭创与招商银行个股净流入最多）形成对照；④ 20:57 西湖大学世界模型研究中心成立（于开丞任主任、金耀初任首席科学家）与 20:54 2026 世界物联网博览会在无锡开幕（十大趋势洞察、江苏省 6G 光承载重点实验室筹揭牌）属远期技术叙事；⑤ 20:40 广东省促消费培训会以「人、货、场」为关键扩大有潜能有潜能的消费、推动服务消费提质；⑥ 21:02 灯塔专业版 10 月总票房 20.44 亿元（前五《神探之痕迹》《生化危机：爆发夜》《什么意思夫妇》《欢迎来龙餐馆》《重生2》）。所有价格 21:00 复核零增量：上证 3,599.02（-1.44%）、深证 10,833.78（-2.73%）、创业板 2,413.63（-4.13%）、科创50 1,160.84（-5.48%）、北证50 885.74（-2.67%）、沪深300 3,985.50（-1.39%）、上证50 2,742.11（-0.75%），唯二收红 中证红利 5,592.45（+0.82%） 与 红利指数 3,348.19（+1.14%），风格剪刀差 6.62 pct；全 A 5,573 只有效样本：涨 853（15.31%）/ 跌 4,290（76.98%）/ 平 430（7.72%）、涨跌比 1 : 5.03、中位数 -2.84%、跌幅≥9.8% 的 184 只对涨幅≥9.8% 的 58 只、成交 16,739.25 亿（沪 7,638 / 深 9,102）；个股 亿田智能 -19.33%、欧科亿 -18.83%、指南针 -18.37%、通达海 -18.05%、西部超导 -17.97%、新易盛 196.00 -14.19%（216.1 亿全 A 第一）、胜宏科技 -13.31%（86.3 亿）、兆易创新 -6.59%（100.2 亿）、中际旭创 553.00 -4.99%（206.6 亿第二） vs 中国石化 5.90 +4.98%、贵州茅台 1,392.05 +2.81%、伊利股份 30.15 +2.38%、招商银行 43.55 +1.42%、中国石油 13.84 +1.10%、中国神华 51.99 +0.72%、中国建筑 4.65 +0.87%；ETF 端 酒ETF +5.11%、消费ETF +2.42%、红利ETF +1.17% vs 通信ETF -6.70%、科创50ETF -5.03%（116.2 亿）、半导体ETF -4.89%、创业板ETF -3.94%（132.5 亿）；港股 恒生 23,294.42（+1.46%）、国企 7,862.22（+1.37%）、恒生科技 3,754.90（+0.29%），友邦保险 75.400 +5.23%、中国石油化工股份 H 4.865 +6.22%、京东健康 +5.89%、安踏 +4.06%、美团 +3.47% vs 石药集团 -2.18%；美股 10-30 收盘 道指 51,770.31（-1.09%）、标普 7,580.07（-1.82%）、纳指 25,437.00（-2.86%）、费半 SOXX 471.51（-8.24%），英特尔 65.76（-28.58%）、AMD 504.80（-10.88%）、台积电 -5.95%、博通 -5.48%、美光 884.74（-5.30%）vs 苹果 -1.23%、亚马逊 -1.41%、谷歌-A -1.40%、微软 -1.55%、Meta 614.99（-1.53%）、特斯拉 -0.87%；日经225 63,290.11（-2.12%）、KOSPI 5,730.74（-3.48%）、KOSDAQ 724.38（-3.83%）；伦敦金现 3,876.69（-3.59%） 21:00 复核未动（gold-api 21:00:59Z 交叉 3,876.40，差 0.29 美元）、纽约金 3,884.28（-3.65%）、伦敦银 49.12（-6.23%） 失守 50、金银比 78.90；Au99.99 10-30 日盘收 854.76（-1.21%）（开 863.80/高 867.00/低 853.50，SGE 官方日 K 最新一条仍为 10-30）、夜盘定格 831.00（对日盘 -2.78%），分时最后一条仍为 15:30，delaystr 2026-11-02 02:29:58；黄金ETF华安 8.115（-1.33%）尚未补跌；布伦特 113.50（+2.44%） 五周连涨、WTI 102.91（+0.89%）。三条核心背离：① 谈判是黄金的利空、却是原油的中性——升级与缓和两个方向都没能让金价动一下，说明市场把中东定价为「供给中断」而非「战争风险」，避险定价权已由股息承接（红利指数 +1.14%、白酒 10-30 领涨、医疗服务与白酒Ⅱ 为本周主力净流入前列）；② 技术进展对股价零反应——20:09 长鑫 4F² 第六代平台完成验证，长鑫自身 -2.50%（121.5 亿）、兆易创新 -6.59%（100.2 亿）、美光 -5.30%，订单在 2027—2028、估值在当期；③ 板块被杀、龙头被买——新易盛 -14.19% 对中际旭创主力净流入居首，不是看空 AI，是按现金流确定性重新排队。定性：成长杀估值 + 风格切换的周末延续，非趋势反转、非熊市区间调整、非熔断级崩盘（无熔断、红利双红、上证50 仅 -0.75%）；但 76.98% 个股下跌、涨跌比 1:5.03 已越过健康轮动边界——指数是均值、账户是离散；下一轮定价的入口在 11-02 A股 开盘与 11-04 美伊窗口。前一已归档期 20:00：详见 20:00 复盘报告。 | ||
| 30 日 | 2026/10/30 | 23 期已归档（00 / 01 / 03 / 04 / 05 / 06 / 07 / 08 / 09 / 10 / 11 / 12 / 13 / 14 / 15 / 16 / 17 / 18 / 19 / 20 / 21 / 22 / 23 时）；最新一期 23:00（A股/港股/日韩已收盘、用收盘价；美股 23:00 = 美东 11:00，开盘第 90 分钟，全部为实时盘中价、非收盘；伦敦金/白银/布伦特连续交易；上金所 Au99.99 夜盘交易中）：这一个小时没有新的下跌理由，只有旧的账在被继续算。增量在黄金：现货黄金 22:24 失守 3,900（-3.03%，创一年新低、较今年高点回撤超 30%）、23:00 修复至 3,922.78（-2.49%），日低 3,891.59 / 日高 4,026.24、振幅 3.34%，伦敦银 49.61（-4.85%）、纽约银 49.65（-5.21%）彻底失守 50 美元；国内 Au99.99 日盘收 854.76（-1.21%）（开 863.80 / 高 867.00 / 低 853.50，SGE 官方 Dailyhq）、夜盘 23:01 报 842.00（相对日盘收盘 -1.49%），尚未跌破日盘最低 853.50——内盘对外盘 -2.49% 的补跌只走了一半。美股跌幅没有收敛而在扩散：23:00 道指 52,110.79（-0.44%）、标普 7,616.40（-1.35%）、纳指 25,602.02（-2.23%，较 22:00 的 -2.10% 扩大），英特尔 66.11（-28.20%）且 5 年期 CDS 扩至 123.5bp 历史新高、ARM -10.65%、高通 -10.22%、AMD -9.43%、SOXX -7.74%、美光 -4.71%、台积电 -4.61%、英伟达 -3.42%、甲骨文 -5.37%，而礼来 1,435.31（+4.48%）、默沙东 +1.52%、强生 +0.72% 与 Meta +0.09%、苹果 -0.13% 几乎不动；A股 收盘价零增量：上证 3,599.02（-1.44%）、深证 10,833.78（-2.73%）、创业板 2,413.63（-4.13%）、科创50 1,160.84（-5.48%）、北证50 885.74（-2.67%）、沪深300 3,985.50（-1.39%）失守 4,000、上证50 2,742.11（-0.75%），红利指数 3,348.19（+1.14%）为唯一收红宽基、中证红利 +0.82%；全 A 有效 5,576 只：涨 892（16.0%）/ 跌 4,602（82.5%）/ 平 82、涨跌比 1 : 5.16、中位数 -3.09%、触及跌停 213 对涨停 63、成交 1.69 万亿（放量）；板块中位数 白酒 9 只 +6.90%（泸州老窖 +10.01%、古井贡酒 +10.00%、迎驾贡酒 +10.00% 三只封板，山西汾酒 +7.76%）、家电 +2.42%、医药生物 +1.47%、银行 +0.54%、油气 +0.31% vs 光模块 10 只 -8.42%、PCB/覆铜板 8 只 -7.57%、半导体 10 只 -5.09%、贵金属 7 只 -3.32%，风格剪刀差 15.32 pct；个股 太辰光 -14.63%、新易盛 -14.19%（216.1 亿全 A 第一）、胜宏科技 -13.31%、德科立 -13.20%、信维通信 -10.39%、芯原股份 -9.43%、海光信息 -8.44%、上汽集团 -5.81% vs 中国石化 5.90（+4.98%）、招商银行 43.55（+1.42%）、海尔智家 +5.66%；港股连续第二日亚太唯一红盘：恒生 23,294.42（+1.46%）、国企 7,862.22（+1.37%）、恒生科技 3,754.90（+0.29%），中国石油化工股份 H +6.22%、中国石油股份 H +5.66%、友邦保险 +5.23%、美团-W +3.47%、小米集团-W +3.12%、网易 +2.49%、腾讯 +1.59% vs 中芯国际 H -4.40%、华虹宏力 -6.04%；纳指中国金龙 +0.3%（携程 +3.22%、BOSS 直聘 +2.86%、华住 +2.64%）；日经 225 与 KOSPI 点位多路接口仍未返回（腾讯 jpN225/krKS11 返回 pv_none_match、东财 push2 不可用、Yahoo 429），标注「暂无」不估，仅以 513880（-1.67%）、513000（-1.98%）、159866（-1.77%）、03121（-3.55%）作方向参考；增量资讯：22:19 英特尔 5 年期 CDS 123.5bp 历史新高；22:24 现货黄金失守 3,900、创一年新低；22:51 纳指中国金龙 +0.3%；22:22 华尔街大行把 Q4 布伦特预测从 78.92 上调至 90.22 美元（WTI 74.62 → 85.47），布伦特 113.37（+2.32%）/ WTI 104.12（+2.08%）；20:24 当日第三艘超级油轮在霍尔木兹未获许可航道触雷、22:24 伊朗称另两艘油轮被拦停、22:55 阿联酋称泄漏受控；20:15 卡塔尔转交美伊停战提案修订稿、伊朗预计周末前回应；20:37–22:47 10Y 美债 4.927%（-6.22bp）、2Y 4.586%（-7.05bp）、TLT +0.17%，20:40 三季度 ECI +0.8%（前值 0.9%）温和、20:52 私营薪酬同比 3.1% 为 2021Q1 以来最低；21:34–21:43 巴金「AI 投资正导致需求侧通胀，而这正是美联储可以加以抑制的」；22:54 币安热钱包遭 EIP-7702 多签漏洞攻击、FBI 介入、Coinbase -12.62%；22:37 华发股份前三季净亏 64.37 亿；20:54 TCL 中环 11-02 起停牌重组中环领先少数股权；22:57 中瑞自贸协定升级议定书、前 9 月中瑞贸易额 890 亿美元（+127%）；22:46 美国 I 债新固定利率 1.40%（2006 年以来最高）。三条核心背离：① 折现率在降、估值还在杀——10Y -6.22bp、TLT +0.17%，纳指却 -2.23%、SOXX -7.74%，杀的是 2027 年盈利指引不是利率；② 金跌油涨（伦敦金 -2.49% 对布伦特 +2.32%），市场把地缘冲突定价为供给通胀而非避险，通胀预期上行推迟降息，于是黄金被卖；③ 红利内部撕裂——红利指数 +1.14% 唯一收红，但油气红利（中国石化 +4.98%、中国神华 +0.72%）涨而利率红利（长江电力 -0.83%、中国核电 -1.41%）跌，买的不是「红利」而是「与油价挂钩的现金流」。定性：成长杀估值 + 风格切换，非全面崩盘（无熔断、1.69 万亿有序换手、涨停 63、红利指数收红、上证50 仅 -0.75%）；但 82.5% 个股下跌、跌停 213 对涨停 63 已越过健康轮动边界——指数是均值、账户是离散；今天跌的不是股票，是 2027 年以后的现金流。前一已归档期 22:00：美股开盘半小时，把「久期杀估值」从盘前传言做成了盘中事实，同时贵金属连破四关。美股盘中实时：道指 52,118.22（-0.43%） / 标普500 7,627.40（-1.20%） / 纳指 25,635.43（-2.10%）（近三个月低点）/ 纳指100 28,665.48（-2.51%）；英特尔 65.32（-29.05%，将创上市以来最大单日跌幅）、AMD 515.61（-8.97%）、高通 169.83（-8.40%）、博通 328.90（-4.67%）、美光 900.85（-3.58%）、台积电 416.34（-3.58%）、英伟达 207.76（-2.76%），费城半导体指数日内 -6.00%（10,826.61）；21:42 美银把英特尔从「买入」下调至「中性」、目标价 145 → 100 美元，21:18 瑞银砍至 80 美元；光通信（Coherent -10.27%、应用光电 -9.79%、Ciena -8.06%）、存储（闪迪 -8.65% 并宣布 1:8 远期拆股、SK 海力士 -6.79%、希捷 -7.20%）、算力云（CoreWeave -9.3%、Nebius -7.30%、甲骨文 -4.80%）、加密（Coinbase -12.4%、Strategy -11.9%）五线同杀，而 生物科技逆势：礼来 1,431.18（+4.18%）、默沙东 +2.26%、强生 +1.89%；惠普 28.85（-9.38%）、戴尔 434.79（-8.56%）、Twilio 199.45（-17.55%）、Reddit 98.18（-24.24%）。黄金连破四关：21:01 失守 3,950 → 21:07 3,940 → 21:33 3,930 → 21:50 3,920，22:00 伦敦金现 3,917.64（-2.58%）、纽约金 3,925.14（-2.64%）、伦敦银 49.35（-5.35%）、纽约银 49.38（-5.73%）、铂金 1,424.80（-4.59%），日内高 4,026.24 / 低 3,915.49；国内 Au99.99 日盘收 854.76（-1.21%，开 863.80 / 高 867.00 / 低 853.50），夜盘 20:00 开 854.76、22:00 报 842.70（-1.41%，已跌破日盘低点），白银连续主力 -5%（11,755 元）、铂连续 -5.92%；而 布伦特 113.57（+2.50%）、纽约原油 104.42（+2.37%）——21:59 沙特阿美因胡塞打击关闭拉斯坦努拉炼油厂原油蒸馏装置、21:30 俄副总理诺瓦克称当日三家炼厂与一家化工厂遭袭、21:54 利比亚输油管阀门被关。最重的一条是政策语义：21:34–21:43 里士满联储主席巴金称「人工智能投资正导致需求侧通胀，而这类通胀正是美联储可以加以抑制的」、企业成本压力普遍、需求稳健——于是 10Y 美债 4.927%（-6.22bp）、2Y 4.586%（-7.05bp）贴现率在降，估值还在杀；21:45 美国 10 月芝加哥 PMI 55.3（预期 56.1）、21:53 美元指数破 102。A股 收盘价零增量：上证 3,599.02（-1.44%）失守 3,600、深证 10,833.78（-2.73%）、创业板 2,413.63（-4.13%）、科创50 1,160.84（-5.48%）、北证50 885.74（-2.67%）全收全天最低附近，沪深300 3,985.50（-1.39%）、上证50 2,742.11（-0.75%），唯二红盘 中证红利 5,592.45（+0.82%）、红利指数 3,348.19（+1.14%）；全 A 扫描 5,985 只、剔除后有效 5,456 只：涨 882（16.2%）/ 跌 4,498（82.4%）/ 平 76、涨跌比 1:5.10、中位数 -3.09%、跌停 188 对涨停 57，分层沪主板涨 381 跌 1,280、深主板 249/1,218、创业板 154/1,134、科创 59/554、北交所 39/312——没有一层是红的；成交沪深 16,745 亿（沪 7,642 / 深 9,102）放量约 2,016 亿；个股 太辰光 -14.63%（27.1 亿）、新易盛 196.00 -14.19%（216.1 亿全 A 第一）、德科立 -13.20%、凌云光 -13.99%、胜宏科技 139.04 -13.31%（86.3 亿）、天孚通信 -8.42%、东山精密 -8.58%、生益科技 -7.56%、沪电股份 -7.19%、兆易创新 257.80 -6.59%（100.2 亿）、中际旭创 553.00 -4.99%（206.6 亿） vs 泸州老窖 77.07 +10.01% 与古井贡酒 95.70 +10.00% 封板、山西汾酒 +7.76%、今世缘 +6.90%、五粮液 +3.35%、贵州茅台 1,392.05 +2.81%、中国石化 5.90 +4.98%（31.3 亿）、招商银行 43.55 +1.42%（44.4 亿）、长沙银行 +2.15%、宁德时代 232.92 +1.68%（103.1 亿，前五唯一上涨成长股）；板块中位数 白酒 9 只 +3.35%、油气 6 只 +0.71%、银行 10 只 +0.31% vs 贵金属 8 只 -3.19%、半导体 10 只 -4.9%、PCB 10 只 -5.5%、光模块 10 只 -7.8%；港股连续第二日亚太唯一红盘：恒生 23,294.42（+1.46%）、国企 7,862.22（+1.37%）、恒生科技 3,754.90（+0.29%），中国石油化工股份 H +6.22%、中国石油股份 H +5.66%、中国海洋石油 +2.92%、友邦保险 +5.23%、美团-W +3.47%、腾讯 383.600 +1.59%，中芯国际 H 42.980 -4.40%、紫金 H 27.860 仅 -0.43%（AH 裂口 1.14 pct）；日经 225 与 KOSPI 两路接口（腾讯 jpN225/krKS11 返回 pv_none_match、东财 100.N225/100.KS11 无响应）仍未返回，标注「暂无」不估；增量资讯：22:00 商务部就 FCC 检测实验室限制措施（2028-12-01 起禁止授权中国等实验室）答问「强烈不满、坚决反对，将进一步采取必要措施」；21:53—21:55 中瑞自贸协定升级议定书签署（完善 8 章、新增数字贸易与可持续发展 2 章）；21:56 央视财经「金价降了水贝卖爆了，门店销量翻番、婚庆类销售额环比 +30%—40%」；21:19 工信部部署制造业智能化绿色化融合化；21:37 外汇局强调维护外汇市场稳定；21:01 中指研究院前 10 月百强房企拿地 6,465 亿元（-17.5%，降幅收窄 3 pct）；21:00 长沙银行三季度归母净利 +6.07%；21:45 奥精医疗收上交所无法按期披露三季报监管工作函。三条核心背离：① 同一条中东新闻，黄金 -2.58% 而原油 +2.50%——风险溢价在纸面定价、供给溢价在装置上定价；② 美债 10Y 下行 6.22bp 却托不住纳指 -2.10%，巴金把 AI 投资定义为「美联储可抑制的通胀」，杀的是政策风险溢价不是贴现率；③ 水贝金店销量翻番（消费盘在买）对伦敦金现 -2.58%（投资盘在卖）。定性：成长杀估值 + 风格切换，非熔断级崩盘（无熔断、1.67 万亿有序换手、涨停 57、红利双红、上证50 仅 -0.75%），但 82.4% 个股下跌、跌停 188 对涨停 57 已越过健康轮动边界。前一已归档期 21:00（A股 15:00 收盘、港股 16:00 收盘、日股/韩股 15:30 收盘；美股美东 10-29 已收盘、21:00 = 美东 09:00 盘前、距开盘 30 分钟；伦敦金与原油连续交易；上金所 21:00 夜盘进行中）：收盘后第六小时，全球资产第一次给出互相矛盾的答案——「纸面定价风险溢价，船上定价供给溢价」。A股 收盘价零增量：上证 3,599.02（-1.44%） 失守 3,600、深证 10,833.78（-2.73%）、创业板 2,413.63（-4.13%）、科创50 1,160.84（-5.48%）、北证50 885.74（-2.67%）全收全天最低，沪深300 3,985.50（-1.39%）失守 4,000、上证50 2,742.11（-0.75%）最抗跌，唯二红盘宽基 中证红利 5,592.45（+0.82%）、红利指数 3,348.19（+1.14%）；全 A 扫描 6,125 只代码、剔除 556 只零成交/停牌后有效 5,569 只：涨 891（16.0%）/ 跌 4,601（82.6%）/ 平 77，涨跌比 1 : 5.16、中位数 -3.13%、跌停 189 对涨停 59；成交 沪深 16,745 亿（沪 7,642 / 深 9,102）、含北交所 16,874 亿；板块组中位数 白酒 17 只 +5.35%（全部上涨）、医药 9 只 +1.54%、银行 41 只 +0.55%、锂电 10 只 +0.51%、油气 13 只 +0.31% vs 券商 10 只 -0.86%、保险 5 只 -0.75%、贵金属 9 只 -4.61%（零上涨）、半导体 14 只 -5.47%、PCB 12 只 -7.38%、光模块 10 只 -8.54%（零上涨）；个股 新易盛 196.00 -14.19%（216.1 亿全 A 第一）、胜宏科技 139.04 -13.31%（86.3 亿）、天孚通信 148.00 -8.42%、东山精密 -8.58%、生益科技 -7.56%、沪电股份 -7.19%、兆易创新 257.80 -6.59%（100.2 亿）、中际旭创 553.00 -4.99%（206.6 亿第二）、赤峰黄金 -5.80% vs 泸州老窖 77.07 +10.01% 与古井贡酒 95.70 +10.00% 双双封板、山西汾酒 +7.76%、贵州茅台 1,392.05 +2.81%、中国石化 5.90 +4.98%、宁德时代 232.92 +1.68%（103.1 亿，全 A 成交第四且是前五里唯一上涨的成长股）、招商银行 +1.42%；港股为亚太唯一红盘：恒生 23,294.42（+1.46%）、国企 7,862.22（+1.37%）、恒生科技 3,754.90（+0.29%），中国石油化工股份 H +6.22%、中国石油股份 H +5.66%、友邦保险 +5.23%、美团 +3.47%，而中芯国际 H 42.980 -4.40%、紫金 H 27.860 仅 -0.43%；美股指数只是小跌、盘前却在崩：美东 10-29 收盘 道指 52,342.56（-0.25%）/ 标普 7,720.39（-0.30%）/ 纳指 26,184.72（-1.38%），而 21:00 盘前 道指期货 -0.13%、标普期货 -1.14%、纳指期货 -2.64%、德国 DAX -0.95%；个股盘前 英特尔 70.85（对昨收 92.07 跌 23.05%）、高通 176.00（跌超 5%）、Twilio 193.46（跌超 20%），礼来 1,418.23（+3.24%，昨收已 +6.63%）；利率在反向走：美国三季度 ECI 环比 +0.8%（前值 0.9%）、私营薪酬同比 3.1% 为 2021Q1 以来最低，10 年期美债收益率 4.927%（-6.22bp）、2 年期 4.586%（-7.05bp）——贴现率在降，估值还在杀，说明杀手是盈利指引不是利率；日经 225 与 KOSPI 收盘点位两路接口（腾讯行情、东方财富）均未返回，标注「暂无」不估，产业侧只保留可核验事实（20:28 三星电子拟 9.604 亿美元收购 TCL 华星 10.16% 股权）；金跌油涨：伦敦金现 3,949.94（-1.77%） 于 21:01 击穿 3,950、纽约金 3,959.57（-1.78%）、伦敦银 49.99（-4.12%）、纽约银 50.03（-4.48%）、现货钯金 969.38（连续第九日跌）、钯金期货 963.13（-4%），国内 Au99.99 日盘收 854.76 元/克（-1.21%）、开 863.80 / 高 867.00 / 低 853.50（官方 SGE Dailyhq，为 10-23 以来首次收在 860 下方）；而布伦特 113.20（+2.16%）、纽约原油 104.01（+1.97%）；增量资讯：20:15 卡塔尔向伊朗转交美伊停战提案修订稿、伊朗预计周末前回应，而 20:24 当日第三艘超级油轮在霍尔木兹未获许可航道触雷爆炸（载油超 200 万桶）；21:00 德国 10 月调和 CPI 初值 3.3%（预期 3.1%）、CPI 环比 +0.6%（预期 0.1%），20:21/20:39 欧央行马赫卢夫「认真考虑了加息」；20:11/20:16 金融监管总局《资产管理信托管理办法》答记者问（禁保本保收益、禁资金池、禁通道）；20:30 美国三季度 ECI +0.8%；20:11 10 月收官：上证单月 -6.33%、深证 -15.94%、创业板 -23.02%、科创综指 -21.70%；20:54 TCL 中环筹划发股购买中环领先少数股权、11-02 停牌；20:57 高通盘前跌超 5%、20:22 Twilio 跌超 20%；20:36 俄罗斯将柴油出口禁令延长至 2027 年 1 月。四条核心背离：① 同一条停战提案，让黄金跌 1.77%、让原油涨 2.16%——风险溢价的定价权在纸面，供给溢价的定价权在船上；② 美债 10Y 下行 6.22bp 却托不住成长股，纳指期货 -2.64%，说明本轮杀的是盈利指引不是贴现率；③ 产业资本在买、二级市场在卖（三星 9.604 亿美元买 TCL 华星 10.16%、TCL 中环重组停牌，对 A股 半导体 14 只 -5.47%）；④ 白酒 17 只全涨对光模块 10 只全跌，上涨家数占比 100% vs 0%，仍是存量仓位的彻底平移。定性：成长杀估值 + 风格切换，非熊市区间调整、非风险偏好崩溃、非熔断级崩盘（放量 1.67 万亿为有序换手、涨停 59 只、红利双红、上证50 仅 -0.75%）；但 82.6% 个股下跌、跌停 189 只对涨停 59 只已越过健康轮动边界——指数是均值、账户是离散；今天跌的不是股票，是 2027 年以后的现金流。 |
| 29 日 | 2026/10/29 | 22 期已归档（00/01/03/04/05/06/07/08/09/11/12/13/14/15/16/17/18/19/20/21/22/23 时）；最新一期 23:00（美股开市第 90 分钟，A股/港股/日韩已收盘）：贴现率重定价第四轮，AI 资本开支质疑首次获公司级确认——谷歌-A 284.95（-12.29%，上市以来最大单日跌幅）、卡特彼勒 662.94（-7.07%，2020 年 3 月以来最大单日跌幅）、亚马逊 246.73（-3.09%）、美光 952.80（-3.10%）、博通 343.07（-2.49%）、甲骨文 140.70（-2.66%）走弱，而 苹果 349.74（+1.72%）、Meta 627.08（+2.38%）、沃尔玛 120.80（+1.70%）、摩根大通 344.70（+1.59%）逆势翻红，纳指 26,200.92（-1.31%）、道指 52,349.59（-0.24%）、标普 7,718.46（-0.33%）；22:12 拉加德点名「超大规模企业发债是推高收益率的因素之一」、长端收益率曲线已上行，22:15 ECB 连续第二次按兵不动；22:30 EIA 天然气库存 800 亿立方英尺超预期（预期 690 亿）、气价跌超 3%；22:38—22:45 哈塞特暗示若 10 月通胀很高美联储需行动；A股 收盘零增量：上证 3,651.43（-0.82%）、深证 11,138.20（-2.92%）、创业板 2,517.59（-4.45%）、科创50 1,228.09（-4.27%）、北证50 910.08（-3.88%），仅 上证50 2,762.79（+0.36%）、中证红利 5,546.77（+0.86%） 收红，风格剪刀差 5.31 pct；全市场 4,605 只有效样本涨 704 / 跌 3,839（83.40%）/ 平 62，涨跌比 1:5.45、中位数 -2.40%；港股恒生 22,958.65（-0.59%）、恒生科技 3,744.14（-2.84%）、中芯国际H 44.96（-5.94%），工行H 7.78（+2.30%）、中国人寿H 24.22（+2.45%）托底；日经225 64,659.47（+1.10%）亚太唯一红盘，KOSPI 5,937.66（-1.24%）振幅 4.70%；伦敦金现 4,027.03（-0.99%）、纽约金 4,037.59（-0.35%）、纽约银 52.56（-2.06%），而 Au99.99 收 865.26 元/克（-0.43%）、沪金 ETF 8.224（-0.02%）——内外盘裂口 0.56 pct。 |
| 28 日 | 2026/10/28 | 21 期已归档（01/03/04/05/07/08/09/10/11/12/13/14/15/16/17/18/19/20/21/22/23 时）；10-28 A股 指数级普涨、结构极致集中：上证 3,681.47（+0.91%）、深证 11,473.18（+2.02%）、创业板 2,634.76（+3.40%）、科创50 1,282.93（+2.45%）、北证50 946.83（+1.63%）、沪深300 4,083.87（+0.85%），而上证50 仅 2,753.01（+0.23%）、中证红利 5,499.33（+0.03%）、红利指数 3,275.87（-0.24%），成长与红利剪刀差 3.37 pct 为本轮最大；4,605 只有效成交样本涨 3,313（71.9%）/ 跌 1,119（24.3%）/ 平 173，中位数 +1.15%，涨停 113 对跌停 13，成交约 1.63—1.64 万亿元放量 1,692 亿；行业通信 +5.01%（102/121，净流入 77.5 亿）、电子 +3.97%（468/497，净流入 146.8 亿）、机械设备 +3.66%、汽车 +2.63% vs 食品饮料 -1.46%（51/122）、农林牧渔 -0.76%、非银金融 -0.63%（净流出 13.5 亿）、银行 -0.58%，概念端空心杯电机 +10.67%、机器人执行器 +5.63%、覆铜板 +5.15%、光刻机 +5.03%、CPU 概念 +5.02% 全线逼空；个股君正股份 +18.37%、富瀚微/豪恩汽电/恒工精密/百普赛斯/斯迪克 20cm 涨停、中际旭创 +10.28%（235.7 亿成交居首）、新易盛 +8.08%、兆易创新 +7.77%、寒武纪 958.00 +4.93% vs 华兰疫苗 -13.79%、金固股份 -10.06%、华鑫股份与瑞达期货双双跌停、贵州茅台 1,330.75 -1.85%、五粮液 72.40 -3.95%、招商银行 42.13 -2.00%、宁德时代 229.14 -1.66%（主力净流出 12.71 亿）；港股恒生 23,094.83 +0.23% / 恒生科技 3,853.72 +1.40% / 国企 7,791.63 +0.32%，华虹宏力 +8.44%、中芯 H +5.43%、药明生物 +3.72%、紫金 H +3.47% vs 友邦 -2.21%、中国石油股份 -1.09%；日经225 63,954.19 +1.08%、KOSPI 6,012.44 +6.63%（时隔 10 个交易日重回 6000）；10-28 23:00 期：A股 与港股停在收盘价，只有三个价格在说话且指向同一方向——利率往上、商品往上、久期资产往下。美股盘中第 90 分钟（美东 11:02）道指 52,433.31 +0.11%、标普 7,728.71 +0.08%、纳指 26,450.56 -0.10%、纳指100 29,667.24 +0.05%，指数被内部对冲成平线：维谛技术 VRT +13.00%（235.67）、GE 医疗 +7.69%（76.58）、闪迪 SNDK +4.67%（1,365.84）、美光 MU +4.52%（970.74）、Lumentum +3.11%、西部数据 +1.68%、埃克森美孚 +1.18%、谷歌 +0.86%、摩根大通 +0.63% vs C.H. 罗宾逊 CHRW -10.93%（127.90，22:37 Q3 业绩后暴跌）、波士顿科学 -7.55%、Old Dominion -5.77%、GE Vernova -2.63%（90 亿美元收购 Trench）、恩智浦 -2.57%、特斯拉 -1.55%、Meta -1.13%（22:35 美银：通信服务单周流出创 2018 年有统计以来最大）、微软 -0.63%；22:35 美银披露两周投资者从美股撤资 185 亿美元（上周 -35 亿 + 前周 -150 亿，散户主导，工业板块连续第 13 周外流）；22:30 EIA 原油库存 -189.2 万桶（预期 +1.5 万）、库欣 -62.4 万桶，22:50 美国原油产量升至纪录高位、墨西哥湾库存创 2024-12 以来最低，布伦特 22:47 突破 112 美元（112.14，+2.38%）、23:02 报 111.87 +2.25%，WTI 102.44 +2.54%，而 A股 石油石化仅 +0.38%（35/47）、中国石化 -0.54%、港股中国石油股份 -1.09%——三地股市一个都没跟上；贵金属本期彻底分化：伦敦金现 23:01:00 报 4,041.86（-0.45%）、纽约金 4,053.46（-0.52%）、纽约白银 53.64（-1.61%，跌幅 3.6 倍于黄金），上金所 Au99.99 夜盘 20:00 开 869.30 / 高 871.90（20:27、20:30）/ 22:14 曾回 871.48 / 22:39 报 870.00，22:39—23:01 直接砸到 866.00 并横盘至 23:05，对日盘官方收盘 868.99 贴水 2.99 元；21:50 国内黄金类 ETF 9 月以来总规模缩水超 180 亿元至 2,867.62 亿元，黄金股 ETF 跌幅超 24%，黄金ETF华安跌破千亿至 985.78 亿元；22:14 纽约联储 SOFR 3.95%（前一日 3.93%）、有效联邦基金利率 3.88% 持平，21:03 美联储确认 FOMC 会议按计划于周三上午 9 点举行；22:42 花旗重申 SK 海力士「买入」、目标价 300 万韩元，Q4 经营溢利预测从 89.8 万亿上调至 107 万亿韩元，2026/2027 全年分别上调 7%/12%，预计 Q4 股东回报 35 万亿韩元（15 万亿回购 + 20 万亿分红），21:19 沃尔夫研究另给 250 美元目标价与「两年回购可达股本 28%」；22:15 农发行完成 2026 年新型政策性金融工具 3,150 亿元投放，支持 3,027 个项目、总投资约 4.39 万亿元，重点投向 AI / 数字经济 / 低空经济 / 消费 / 绿色低碳；22:53 英国住宅建筑商指数 -4.6%（Taylor Wimpey / Persimmon / Barratt Redrow 跌超 5%）而对面的英债 30 年期收益率 22:08 跌 5bp 至 5.70% 创日内低点、银行股续涨；22:50—22:57 泽连斯基称乌美俄三方会谈最迟 11 月底前举行、预计 11 月 10 日前，荷兰宣布 5 亿欧元军援并支持下月阿布扎比会谈，克里姆林宫确认日期将很快公布——地缘从「升级」切到「有日期」，这是金价不反弹的直接原因；核心背离五条：① 美股「运输 vs 算力」撕裂（VRT +13.00% 对 CHRW -10.93%），② 油涨 2.25% 而金跌 0.45%、银跌 1.61%，③ 内盘金夜盘砸至 866.00 贴水 2.99 元且 ETF 缩水 180 亿，④ 紫金 H +3.47% 对 A股 +0.36%（裂口 3.11 pct），⑤ 同一条油价三个方向；定性：成长抢估值 + 存量资金极致集中的结构性行情，非趋势反转、非全面牛市、非崩盘；22:00 期：24:00 期：A股/港股/日股/韩股连续第 56 小时零成交、价格锁在 10-26 收盘，本期定价只在美股与黄金且由两个不同理由驱动——费城半导体 +2.95%（11,099.88）领涨、纳指 26,206.28 +0.97%、标普 7,679.20 +0.73%、道指 52,333.89 +0.23%，英特尔 90.79 +4.40%、安谋 222.14 +5.61%、美光 908.00 +3.47%、博通 330.31 +2.68%、英伟达 215.56 +2.18%，Lumentum 818.91 +8.30%，CoreWeave 56.74 +4.62%，特斯拉 394.78 +6.06% vs 奈飞 63.57 -3.46% 创 2024 年以来最低，驱动是 21:04—21:53 Anthropic 递交 S-1（上半年消费端收入 130.6 亿美元 vs 上年同期 9.83 亿、订阅 32 亿、调整后净利 26.7 亿、算力支出预计 1,250—1,500 亿）把「AI 资产可被定价」塞回估值模型，同时 微软 529.51 +0.95% 市值 3.898 万亿重回全球第三并给 6 万员工买断（算力加杠杆、人头去杠杆）；黄金由加息后延驱动：伦敦金现 4,018.83 +0.53%、纽约金 4,034.01 +0.65%、白银 54.24 +0.54%，配合美元指数 00:00 破 102、英国 20 年期跌 6bp 至 5.678%、达拉斯联储制造业产出 29.5→15.8；国内反向样本为紫金 A 27.47 -4.58%、紫金 H 27.740 -5.84%、赤峰黄金 -8.91%、贵金属篮子 -2.96%（裂口 3.49 pct）；A股 结构写死：上证 3,697.52 +0.19% 三连红、中证红利 5,465.01 +1.23%、中证白酒 +2.31%、银行 12 只中位数 +1.72%、白酒食品 +2.25%、地产链 +1.78%、保险 +1.66%、电力公用 +1.41% vs 科创50 -2.23%、北证50 -2.13%、创业板 -1.71%、PCB/覆铜板 -5.47%、半导体 -4.68%、光模块 -2.96%，板块剪刀差 7.72 pct；5,569 只有效成交涨 2,252 / 跌 3,156（56.7%）/ 平 161、中位数 -0.47%、涨停 77 / 跌停 55，成交 16,227.66 亿缩量 3,497 亿；个股 联特科技 -15.71%、鸿富诚 -14.47%、大普微 -13.66%、生益科技 -9.52%、长电科技 -7.83%、沪电股份 -7.62% vs 中国石油 13.38 +4.94%（创 2008-05 以来新高）、今世缘 +4.25%、寒武纪 +3.84%、中国石化 +3.54%、中国太保 +3.50%、工商银行 +3.13%；港股恒生 23,211.81 +0.51% 靠三桶油（中国石油股份 H +5.78%）与内银，恒生科技 -0.36%，紫金 H -5.84%；日经 62,189.65 -0.80% vs TOPIX +0.18% 第三日反向，KOSPI -1.46% / KOSDAQ -3.26%；Au99.99 夜盘 00:09 报 864.00（开 864.00/高 868.00/低 858.00，+0.30%），官方日K 10-26 收 861.41（-0.30%，五连阴）；布伦特 111.90 +0.18% vs WTI 102.87 -0.39%，阿列什基停火 10-27 09:00 生效 vs 22:25 CNN 称美军备好对伊新一轮打击；另巴西股汇双杀（EWZ -21.55%、BBD -29.73%、熔断 30 分钟）、欧洲气价破 97 欧元、瑞芯微 Q3 +90.49%、中金新增 31.04 亿股 10-29 上市；核心背离：同一条 Anthropic 招股书在美股利好半导体、在 A股 利空算力硬件（裂口 8.42 pct），黄金与金矿裂口 3.49 pct，且巴西杀金融而 A股 买金融；定性：成长杀估值叠加风格切换，非熊市亦非崩盘（缩量未破 1.5 万亿 + 涨停 77 > 跌停 55 + 红利与上证50 收日内高位）；23:00 期：23:00 期：美股开盘后第二小时，费城半导体指数日内 +3.01% 报 11,103.81 把第一小时的结论整个推翻——英伟达 217.66 +3.17%、美光 908.46 +3.52%、博通 331.10 +2.93%、英特尔 89.77 +3.23%、台积电 427.10 +2.05%、阿斯麦 1,610.75 +2.48% 全线拉升，纳指 26,300.87 +1.33% 反超道指 52,489.12 +0.52%、标普500 7,701.05 +1.01%、纳指100 29,393.85 +1.51%（22:41 创盘中新高），算力云由跌转涨（CoreWeave 57.35 +5.74%、Nebius 162.36 +2.28%），而 A股 收盘前刚把同一条链整段清算：生益科技 100.26 -9.52%、东山精密 105.43 -7.70%、沪电股份 98.90 -7.62%、澜起科技 167.48 -6.96%、深南电路 267.51 -5.47%、兆易创新 276.45 -5.33%、大普微 337.00 -13.66%、联特科技 235.59 -15.71%，PCB/覆铜板样本中位数 -7.70%、半导体 -3.81%、光模块 -3.57%、贵金属 -2.53%；上证 3,697.52 +0.19% 三连红、中证红利 5,465.01 +1.23%、上证50 2,769.05 +0.41% 收全天最高，靠中国石油 13.38 +4.94%（创 2008-05 以来新高）、中国石化 5.56 +3.54%、工商银行 8.58 +3.13%、建设银行 11.61 +2.74%、长江电力 29.86 +1.39%、贵州茅台 1,349.98 +1.12%、五粮液 75.63 +2.40% 托住，全A 5,569 只有效成交涨 2,252 / 跌 3,156（56.7%）/ 平 161、中位数 -0.47%、涨停 77 / 跌停 55，两市成交 16,227.66 亿（沪 7,461.03 + 深 8,622.33 + 北 144.30）缩量 3,497 亿，剪刀差 3.46 pct，寒武纪 968.00 +3.84%（成交 134.24 亿）逆势、中际旭创 594.50 -2.96% 以 169.76 亿成交居首；港股恒生 23,211.81 +0.51% / 国企 7,802.09 +0.59% 由三桶油与内银撑住（中国石油股份 H 10.160 +5.78%、中国石油化工股份 4.640 +4.04%、中国海洋石油 23.940 +3.55%、工商银行 H 7.440 +2.76%），恒生科技 3,857.53 -0.36%（开在 3,888.14 即全天最高）、紫金 H 27.740 -1.72% 跌幅远小于 A股 的 -4.58%；日经225 62,189.65 -0.80% 而 TOPIX 3,972.98 +0.18% 继续反向、KOSPI 5,469.47 -1.46% / KOSDAQ 727.21 -3.26% 亚太最弱且已收盘；黄金一周来第一次三口径同向：22:57「纽约期金突破 4,040 美元、日内涨 0.81%」，23:03 纽约金 4,037.08 +0.73%、伦敦金现 4,021.91 +0.60%、伦敦银 54.23 +0.59%、纽约银 54.26 +0.57% 全部转涨并站回 4,000 上方，而 Au99.99 夜盘 20:00 开 864.00 / 高 868.00 / 低 858.00 / 23:00 报 863.00（较 10-23 日盘收盘 864.00 低 1.00 元，-0.12%，第六根阴线）；驱动切换：21:28 传声筒加息警告 + 21:36 美元指数破 102 + 俄央行减持 62 吨被 22:30 达拉斯联储制造业产出指数 29.5→15.8（商业活动 13.4 vs 前值 9.8）、22:17 英国 20 年期国债收益率跌 6bp 至 5.678%、23:01 美财政部周二回购至多 60 亿美元长债卸掉，22:52 桥水达利欧提示加息最先挤出低收入 60% 人口；另 22:25 CNN 引美官员称美军已准备好再次大规模打击伊朗、特朗普或在 11 月中期选举后下令、96 小时内可发起（对 22:52 伊朗总统「核活动继续在 NPT 框架内、不寻求核武器」），而布伦特 109.99 -1.53%、WTI 100.89 -2.31% 反跌；22:28/22:32 Anthropic S-1 补充——风险因素超 90 页、创始人 Amodei 兄妹与 CFO 今年合计套现近 50 亿美元；被杀的是高杠杆（捷蓝航空 2.28 -13.15% 创历史新低、威瑞森 43.47 -2.68%、Coinbase 160.87 -2.18%），美股金矿转涨（NEM 109.28 +0.37%、GDX 81.07 +1.08%）而 A股 紫金 -4.58%、赤峰黄金 -8.90%；定性：A股 杀跌是「时区错位」而非「产业否决」；22:00 期：美股开盘后第一个小时，算力叙事、黄金定价、指数与个股三处同时拆成两半22:00 期：美股开盘后第一个小时，算力叙事、黄金定价、指数与个股三处同时拆成两半——上证 3,697.52（+0.19%）三连红、中证红利 5,465.01（+1.23%）、上证50 2,769.05（+0.41%）靠现金流资产收租，科创50 1,315.50（-2.23%）、北证50 963.95（-2.13%）、创业板指 2,638.23（-1.71%）继续塌陷，全A 5,576 只 涨 2,252 / 跌 3,156（56.6%）/ 平 168、中位数 -0.46%、涨停 77 / 跌停 55，成交 16,227.66 亿（沪 7,465.28 + 深 8,622.65）缩量 3,497 亿，风格剪刀差 3.46 pct；元件 -6.79%、玻璃玻纤 -5.40%、电子化学品Ⅱ -4.33%、贵金属 -4.27% 垫底 vs 油服工程 +3.38%、房地产服务 +2.98%、休闲食品 +2.93%、医药商业 +2.73%、国有大型银行 +2.23%；个股 联特科技 -15.71%、鸿富诚 -14.47%、大普微 -13.66%、南亚新材 -12.50%、三环集团 -12.13% vs 中国石油 13.38 +4.94%（创 2008-05 以来新高）、中国石化 +3.54%、工商银行 +3.13%、寒武纪 968.00 +3.84%、宇树科技-W +7.69%；港股恒生 23,211.81 +0.51% / 国企 +0.59% / 恒生科技 3,857.53 -0.36%，三桶油与中国石油股份 H +5.78% 撑住而紫金 H -5.84%、招金 -2.66%、安踏 -2.72%，美团 +3.35%；日经225 62,189.65 -0.80% 而 TOPIX 3,972.98 +0.18% 方向相反（东京电子 -3.68%、爱德万 -3.93%、SCREEN -4.34% vs 三菱商事 +4.14%、中外制药 +1.50%）；KOSPI 5,469.47 -1.46% / KOSDAQ 727.21 -3.26% 亚太最弱而 SK海力士 1,290,000 韩元 +1.02% 独强；美股 22:00 盘中（美东 10:00）三大指数齐涨而结构分裂——道指 52,474.66 +0.50%、标普500 7,661.14 +0.49%、纳指 26,027.55 +0.28%，特斯拉 +5.79%、洛克希德马丁 +2.34%、英伟达 +1.69%、美光 +1.15%、Lumentum +3.58% 上涨而 Meta -1.81%（950 亿美元股权融资）、苹果 -1.30%、谷歌 -A -0.71% 下跌，算力云被卖（Nebius 150.51 -5.18%、CoreWeave 52.63 -2.96%）；三条增量资讯：21:28「美联储传声筒」称周三料维持不变但加息概率高于市场预期 + 21:36 美元指数破 102、21:04—21:53 Anthropic 递交纳斯达克 S-1（上半年营收 163 亿美元、净亏损 807 亿美元、未来最低支付义务 2,450 亿美元）、20:31—21:53 巴西卢拉胜选引发股汇双杀（雷亚尔一度跌 12.2%、Ibovespa 触发熔断、EWZ -26% 创历史最大单日跌幅）；黄金四方向分叉：伦敦金现 3,997.02（-0.02%）、纽约金 4,008.92（+0.03%）贴住 4,000 而白银跌超 1%、Au99.99 收 861.41（-0.30%，五连阴）夜盘 862.80、A股 紫金 -4.58% / 港股紫金 H -5.84% / 美股 NEM -1.44%，压制来自俄央行减持 62 吨与加息预期而非地缘；布伦特 110.92（-0.70%）、WTI 101.88（-1.35%）回落而 A股 油气大涨；定性：成长杀估值叠加风格切换的结构性调整而非崩盘；21:00 期：全部市场已收盘、美股 21:30 开盘（21:10 = 美东 09:10 盘前），现金流资产继续收租、算力硬件被第三次卖出、黄金外盘涨而 A股金矿反杀——上证 3,697.52（+0.19%）三连红靠油服工程 +3.38%、房地产服务 +2.98%、休闲食品 +2.93%、医药商业 +2.73%、国有大型银行 +2.23% 与中证红利 5,465.01（+1.23%）托起，上证50 2,769.05（+0.41%）收全天最高、沪深300 4,103.54（-0.04%）走平；深证 -1.19% / 创业板 -1.71% / 科创50 -2.23% / 北证50 -2.13%（失守 984），二级行业跌幅前五 元件 -6.79%、玻璃玻纤 -5.40%、电子化学品Ⅱ -4.33%、贵金属 -4.27%（11 只全跌）、非金属材料Ⅱ -3.83%，风格剪刀差 3.46 pct；中证全指 5,112 只 涨 2,112 / 跌 2,863（56.0%）/ 平 137（上证 1,070/1,228、深证 1,040/1,805、创业板 435/943、科创50 14/36、中证红利 84/14），成交 16,087.93 亿（沪 7,465.28 + 深 8,622.65，含北交所 16,232.23 亿）缩量 3,497 亿；生益科技 -9.52%、赤峰黄金 -8.90%、沪电股份 -7.62%、上海新阳 -6.22%、中微公司 -5.68%、紫金 A -4.58% vs 中国石油 +4.94%（创 18 年新高）、寒武纪 +3.84%（主力净买入 11.39 亿居首）、中国石化 +3.54%、工商银行 +3.13%；港股恒生 23,211.81 +0.51% / 国企 +0.59% / 恒生科技 -0.36%，三桶油（中国石油股份 +5.78%、中国石化股份 +4.04%、中国海洋石油 +3.55%）与内银（工商银行H +2.76%）撑指数，紫金 H -5.84%、招金 -2.66%；日经 62,189.65 -0.80% 而 TOPIX +0.18% 方向相反、KOSPI -1.46%、KOSDAQ -3.26% 亚太最弱；美股 10-23 收盘（道指 -1.23%、标普 -0.52%、纳指 -0.21%），盘前期货齐涨、META 由跌近 4% 转涨 2.1%（350 亿美元股权+存托股份，英伟达/AMD/博通有意认购至少 50 亿美元）、存储链盘前走强；黄金三段裂口——伦敦金现 4,017.58 +0.50%、纽约金 4,031.66 +0.59% 站稳 4,000 而 Au99.99 收 861.41 -0.30% 五连阴（开 865.00/高 872.99/低 855.00），压制来自汇丰下调黄金超配并上调石油至全面超配、高盛料 12 月加息 25bp、美银指紫金 Q3 纯利逊预期、大摩称半导体支撑位或再低 15%、俄央行年内减持 62 吨黄金；另 SpaceX 与阿波罗 400 亿美元 GPU 融资租赁、东芯 Q3 净利 8.30 亿扭亏、三星与 SK海力士明年 Q2 量产 8 层 HBM4、两支挂钩 SK海力士的杠杆 ETF 将退市、地产 ETF +3.85% / 半导体设备 ETF -5.74%、主力净流出 187.96 亿；定性：风格切换叠加盈利下修的结构性调整，不是崩盘；20:00 期：20:00 期：A股与港股已收盘、美股距开盘约 3.3 小时，算力链按当期现金流重新排队——上证 3,697.52（+0.19%）靠石油石化 +2.41%（中国石油 13.38 +4.94%、中国石化 5.56 +3.54%）、银行 +1.76%（42 只全红，工商银行 8.58 +3.13%）、交通运输 +1.68%、房地产 +1.67% 托起，中证红利 5,465.01（+1.23%）/ 上证50 2,769.05（+0.41%）走强，科创50 1,315.50（-2.23%）、北证50 963.95（-2.13%）、创业板指 2,638.23（-1.71%）杀到底，风格剪刀差 3.46 pct；一级行业全样本口径 5,090 只个股 涨 1,998 / 跌 3,092（39.25%），成交沪 7,465.28 + 深 8,622.65 = 16,087.93 亿元（含北交所 16,232.23 亿）属缩量；二级行业塌陷排序 元件 -6.79%（4/61，净流出 65.21 亿）、玻璃玻纤 -5.40%、电子化学品Ⅱ -4.33%（0/36）、贵金属 -4.27%（11 只全跌）、通信设备 -3.67%、半导体 -3.55%（14/183，净流出 51.09 亿），一级电子 -3.79%（48/497，净流出 147.62 亿）而 寒武纪 968.00（+3.84%）与金山办公 252.57（+1.45%）逆势翻红；港股恒生 23,211.81（+0.51%）靠三桶油与内银（中国石油股份 H +5.78%、工商银行 H +2.76%）而恒生科技 -0.36%，紫金矿业 H -5.84%、南向净卖出 20.75 亿港元；日经 62,189.65（-0.80%）但 TOPIX +0.18% 方向相反（东京电子 -3.68%、爱德万 -3.93%）、KOSPI 5,469.47（-1.46%）、KOSDAQ 727.21（-3.26%）而 SK海力士 +1.02%；美股待 21:30 开盘，盘前三大期货齐涨、存储芯片盘前走强（SK海力士 +3%、美光 +2%）、Meta 由跌近 4% 转涨 2.1%；黄金四方向——伦敦金现 4,019.64（+0.55%）、纽约黄金 4,033.62（+0.64%）站回 4,000 而 Au99.99 收 861.41（-0.30%）五连阴、A股 紫金 -4.58% / 赤峰黄金 -8.90%，压制来自 17:42 汇丰下调黄金超配、上调石油至全面超配、17:22 美银指紫金 Q3 纯利逊预期、17:37 高盛料本周不动但 12 月加息 25bp（Kalshi 10 月不变 93%）；另 20:01 SpaceX 与阿波罗 400 亿美元 GPU 融资租赁、18:59—20:00 Meta 350 亿美元融资 + 资本支出下限上调 50 亿、19:22 欧洲气价 97 欧元创 2022-12 以来最高（库存 75% 为 2009 年来最低）而布伦特 -1.62%、18:01 央行 9 月两市日均成交 18,169.7 亿环比 -18.9%；19:00 期 算力链内部分裂延续、黄金三段裂口加深、定性为成长杀估值与风格切换：19:00 期 算力链内部分裂延续、黄金三段裂口加深、定性为成长杀估值与风格切换：上证 3,697.52（+0.19%）靠中国石油 13.38（+4.94%）、中国石化 5.56（+3.54%）、工商银行 8.58（+3.13%）、建设银行 11.61（+2.74%）、中国太保 29.90（+3.50%）守住，中证红利 5,465.01（+1.23%）/ 上证50 2,769.05（+0.41%）走强，科创50 1,315.50（-2.23%）、北证50 963.95（-2.13%）、创业板指 2,638.23（-1.71%）杀到底，风格剪刀差 3.46 pct；5,556 只可比个股中 3,146 只下跌（56.6%）、中位数 -0.46%，涨跌停 77:55，成交约 1.62 万亿元无恐慌放量；算力硬件整链塌陷（联特科技 -15.71%、鸿富诚 -14.47%、大普微 -13.66%、南亚新材 -12.49%、三环集团 -12.13%、长川科技 -10.65%、生益科技 -9.52%）而寒武纪 968.00（+3.84%）辟谣出货传闻逆势翻红，芯片端与板子端分开定价；港股恒生 23,211.81（+0.51%）靠三桶油与内银翻红而恒生科技 -0.36%，南向净卖出 20.75 亿港元；日经 62,189.65（-0.80%，东京电子 -3.68%/爱德万 -3.93%/迪斯科 -1.79%）、KOSPI 5,469.47（-1.46%）、KOSDAQ 727.21（-3.26%）；美股待 21:30 开盘，盘前 Meta 因 350 亿美元融资跌超 4%、特斯拉 +2%、Verizon +3.5%；黄金三段裂口加深——伦敦金现 4,011.66（+0.35%，16:51 破 4,020 后回落）、纽约金 4,026.08（+0.45%），而汇丰 17:42 下调黄金超配评级并上调石油至全面超配、美银 17:22 指紫金 Q3 纯利逊预期，赤峰黄金 -8.90%、紫金 A -4.58%、紫金 H -5.84%、黄金ETF华安 -0.17%，Au99.99 无可靠公开 OHLC 本期不绘图，改以黄金 ETF 代理；宏观注脚：7000 亿 MLF 对 9000 亿到期缩量续作 + 逆回购净投放 1160 亿，17:01 央行设立「债市非银大额赎回互换便利」（BNSF） |
| 25 日 | 2026/10/25 | 24 期（00:00 至 23:00 每小时一期，周日全市场休市） |
| 24 日 | 2026/10/24 | 20 期（04:05、05:06、06:06、07:05、08:00、09:00、10:00、11:00、12:00、13:00、14:00、15:00、16:00、17:00、18:00、19:00、20:00、21:00、22:00、23:00，周六全市场休市） |
| 23 日 | 2026/10/23 | 13 期（15:00、15:05、16:05、17:10、18:05、19:05、20:05、21:05、22:00、23:03、00:05、01:05、03:05） |
| 22 日 | 2026/10/22 | 1 期（18:12） |
不构成投资建议。